【月度分析】20210129中联钢市场分析会纪要

2021-01-29   来源:中联钢
 

钢铁动态

本月华北冬季环保限产加之疫情使得部分钢厂停产检修增多,但较去年同期,钢厂高炉和设备开工率仍较高,粗钢产量不断增加。不过成本过高尤其是焦炭的连续上涨,使得钢厂利润不断压缩,部分北方钢厂迫于压力开始计划春节期间检修生产设备,检修时长基本在一个月左右。临近春节,商家冬储,月末钢价略有回调。2月份钢价基本以震荡向下运行为主,幅度不会太大。

据国家统计局数据,1-12月,全国累计生产粗钢10.53亿吨、同比增长5.16%,粗钢累计日产287.70万吨、同比增长4.88%;生产生铁8.88亿吨、累计同比增长4.26%,生铁累计日产242.49万吨、同比增长3.98%;生产钢材13.25亿吨、累计同比增长7.72%,钢材累计日产361.99万吨、同比增长7.43%。

据海关总署数据,1-12月全国累计出口钢材5367.1万吨,同比下降16.5%;1-12月累计进口钢材2328万吨,同比增长7.3%。

本月(1月29日)中联钢调研统计全国高炉开工率继续下降。全国高炉个数开工率为73.30%,环比下降0.44%,同比下降0.33%;高炉容积开工率为82.02%,环比下降0.07%,同比下降0.34%。

据调查,受成材价格下跌较快影响,利润下降较快。热轧厂有50-250元/吨以上,中板厂有100-200元/吨,冷轧厂有150-250元/吨,螺纹厂有50-100元/吨的利润。

建材

1月份建材市场价格呈现低开低走、量价齐缩的态势。至月底时分,部分城市的线螺价格已经跌回2020年12月初的水平。寒潮天气以及河北公共卫生事件的不断升级,月初线螺市场价格即承压下行。在期货市场价格接连大幅下挫以及终端企业陆续放假的情况下,建材市场价格依然偏弱运。中旬时分,钢厂密集出台冬储政策,市场交易开始由代理商与终端用户向钢厂与代理商之间转移,下旬时分,市场价格企稳观望。今年线螺冬储成本较往年高出不少,除少数钢厂由于超高的性价比较高的钢厂冬储接单较好之外,代理冬储的积极性不高。建材钢厂和大型贸易商冬储意愿相对较强,小型贸易商或散户少量跟随为主,终端企业冬储积极性不高,备货量低于往年。

【行业数据】

国家统计局数据显示,2020年12月份,我国钢筋产量为2358.0万吨,同比增长6.4%;1-12月累计产量为26639.1万吨,同比增长5.1%。12月份,我国线材(盘条)产量为1468.4万吨,同比增长10.1%;1-12月累计产量为16655.6吨,同比增长6.4%。

2020年12月份,全国规模以上工业企业生产水泥2.1333亿吨,环比减少12.3%,同比增长6.3%。1-12月累计,全国共生产水泥23.7691亿吨,同比增加1.6%;生产平板玻璃9.4572亿重量箱,同比增加1.3%。

【钢厂方面】

建材库存上升 高炉开工率下降

截至1月28日,全国建材库存总量919.65万吨,环比增加29.7%。其中,社会库存734.54万吨,环比增加22.83%。全国建材产量合计474.15万吨,环比下降17.71%,同比增长4.9%

据中国联合钢铁网调研,1月高炉开工率继续呈现下降的态势。本周(1月29日)全国高炉个数开工率为73.30%,环比下降0.44%,同比下降0.33%;高炉容积开工率为82.02%,环比下降0.07%,同比下降0.34%。本周分地区高炉容积开工率:华北地区70.54%,环比上周下降0.78%;华东地区90.92%,环比上周持平;东北地区97%,与上周持平;中南地区88.63%,环比上周上涨4.15%;西南地区76.31%,环比上周下降3.96%;西北地区84.02%,环比上周持平;唐山地区62.13%,环比上周下降1.91%。

【下游数据】

建材下游需求逐步复苏

1、固定资产投资:2020年1—12月份,全国固定资产投资(不含农户)518907亿元,比上年增长2.9%,增速比1—11月份提高0.3个百分点。从环比速度看,12月份固定资产投资(不含农户)增长2.32%。

2、房地产投资:2020年1—12月份,全国房地产开发投资141443亿元,比上年增长7.0%,增速比1—11月份提高0.2个百分点,比上年回落2.9个百分点。

国家统计局最新数据显示,2020年,房地产开发企业房屋施工面积926759万平方米,比上年增长3.7%,增速比1—11月份提高0.5个百分点,比上年回落5.0个百分点。其中,住宅施工面积655558万平方米,增长4.4%。房屋新开工面积224433万平方米,下降1.2%,降幅比1—11月份收窄0.8个百分点,上年为增长8.5%。其中,住宅新开工面积164329万平方米,下降1.9%。房屋竣工面积91218万平方米,下降4.9%,降幅比1—11月份收窄2.4个百分点,上年为增长2.6%。其中,住宅竣工面积65910万平方米,下降3.1%。

受疫情影响,今年钢市放假时间相对较早,部分就地过年的企业年后开工时间可能会有所提前,但是从往年市场的运行规律以及天气状况来看,下游需求全面开启一般都会在元宵节之后。节前需求步入尾声,线螺市场行情难现波澜,价格以稳为主,节后行情存在一个惯性拉高的可能,然后待需求检验之后行情的走向才会逐步明朗。

一、新资源到货成本高企。尽管本月建材市场行情出现了一轮明显的下跌行情,但是钢厂方面挺价的意愿相对强烈,后期到货成本仍会处于较高的水平。

二、原料价格利好钢市行情。焦炭整体供应略紧,价格保持坚挺;铁矿石及钢坯产品价格走势偏强,均有利于建材市场行情向好发展。

三、多地集体开启新一轮房地产调控。日前,上海、深圳、广州及杭州等地相继出台调控政策,同时部分地区银行信贷资金吃紧、放贷速度放缓。房地产调控政策面施压,利空钢市行情。

四、施工企业开工率处于低位。春节假期叠加疫情影响,春节后下游需求复苏缓慢,预计3月份才会全面开启。

综上,预计2月线螺市场价格可能震荡走高。

热轧:

1月份,热轧价格震荡下行。月末出现底部震荡。

截至1月28日热轧价格指数4529,较月初4553累计下跌24点,下跌幅度为0.5%现货价格来看;上海月内从4630跌至月底的4490累计下跌140元累跌幅度3%。乐从累跌100元跌幅2.2%,天津累跌50元跌幅1.1%。

上旬钢厂面对居高不下的成本纷纷调涨2月份期货价格,河北地区疫情影响热卷生产和发运,以及需求端消费刺激政策推出使得价格高位运行并有上涨。中下旬一方面疫情影响和春节临近,制造业提前安排停工停产,现货需求萎缩无,加之价格仍较高,投机商和贸易商没有投机存货,使得价格连续回落。月末受碳减排21年可能减产,置换将会收紧等利好消息拉动价格有所反弹。

本月钢厂单吨利润明显收缩,调涨期货价格,生产仍将保持正常负荷,受冷轧减量影响普碳商品量会增加

钢厂端:目前钢厂热轧生产利润水平150-250之间较低水平,钢厂将会保持正常生产负荷摊薄成本;钢厂受原料成本连续上涨影响,后期成本端上涨势头仍然强劲,一方面要保证连续的较高产量来摊薄成本,增加产销量来实现和扩大利润总额。二是调高收款价格,给钢厂提升应对行情变化的操作空间,特别是期货后结算方式。三是冷轧订单和需求环比放缓,热轧普碳和品种钢品种将会有所增加;出口数量环比有所下降,内贸有所增加。

需求端:防疫和春节假期双影响下季节性持续走弱

库存连续两周下降,资源消化转慢同时到货减少;

终端:日渐临近春节,气温突然下降,整体订单环比有所减量,开工率逐渐下行。钢材价格高位不存货。

贸易商:春节前下游采购季节性回落,对后期预期偏多但现在价格并不适合备货,利润和风险操作空间较小。投机需求未有大面积入场存货。

生产正常或是环比增量,但是库存相对增量低于去年和以往,对价格影响较小;

防疫工作不放松,春运期间疫情预计可控,节后有节奏正常复工复产。需求集中释放而市场库存少,对价格有支撑。

节后:供应有政策,需求有保障,节后有支撑,价格将会走强

做好碳达峰、碳中和工作。压缩粗钢产量,收紧产能置换比例,取消出口退税并非空穴来风,

在前期污染防控重点区域限产的基础上,根据碳减排要求,附加进行分级限产或是减排。供应减产要和需求匹配,可能引发出口减量,主要通过调整退税政策引导出口减量。市场关注具体减排路线图影响程度,短期可能继续刺激市场心态和期货走势。

中厚板:

市场:本月全国中板市场价格整体呈下行走势。全国26个城市20mm规格中板均价4490元/吨,环比上月跌38元/吨。本月全国中厚板价格整体表现就是经历了12月大涨后的一个下调回稳。一方面是冬季卫生事件的反复造成交通运输的受限,从而影响局部地区的跨区域成交表现较差。另一方面就是本身就处于钢材销售的淡季,又恰逢开年价格就走到了一个相对高的位置,因此,不光是贸易商,终端方面也没有出现以往过年备货生产的热情,基本都是保证维持正常的生产心态。产出:本月全国31家中厚板钢厂开工率基本是维持在平均80.38%左右的水平,已经连续两周都是持平的表现。平均月产能利用率为80.65%,月环比增加不到1%。周产量为524.63万吨,月环比增加9.85万吨,钢厂库存消化正常,社会库存出现堆积,全国31个城市的社会库存为79.62万吨,月环比增加4.17万吨。目前中板平均利润在板材品种里表现稳定,但没有特别突出的表现,平均水平在100-200元/吨。年底中板钢厂检修增加。后期主要集中在华中的河南和湖北地区,华北及华东钢厂检修情况不多。相关行业:从挖 机品种看:2020年挖 机销量以32.8万台完美收官,再创历史新高,2021年1月挖掘机开局挖掘机(含出口)销量20500台左右,同比增速106%左右。值得注意的是,1月份同比增速高,大部分原因是2020年春节期间,挖 机受节日和疫情因素影响销量较低,从而基数低。从整体工程机械行业看:中央经济工作会议有2020年12月重点提出了:水利建设是我国基建补短板重要领域之一,“两山理论”成为社会共识。2021年,是“十四五”规划开局之年,基建工程建设将迎来进一步提速。据不完全统计,近一月以来,全国已有29个重大基础建设项目陆续开工,项目累计总投资额超7031.18亿元。下游开工的热潮继续拉动着市场对于工程机械产品的需求,继而对中厚板的需求热度也会延续。总结:暴涨暴跌后市场逐步回归理性,近期尤其北方市场陆续进入停工期,需求面临进一步缩减,叠加部分钢厂年底检修,中板产量会有微量的下降,所以整体市场基本面是趋于双弱的。消息面,河北多地重污染天气预警,叠加疫情持续的影响,车辆运输等仍然受阻。短期来看由于原料的作用,特别是焦企强势的姿态,市场底部支撑的确是比较明显的,但考虑年关将至,需求这一部分基本是难有突破和持续跟进的,商家及终端都偏于谨慎。后市预测:整个二月,中板市场价格小幅整理为主伴随走强趋势,幅度在30-70元/吨左右

冷轧:

1月冷轧市场大幅下跌后出现小幅反弹,国内重点城市冷轧板月均价5717元/吨,较上月涨27元/吨,与去年同期上涨1207元/吨。其中最低点在5554元/吨,最高点在5893元/吨,相差339元/吨;截止当日日均价在5570元/吨。

冷轧市场价格由月初上海地区鞍钢1.0mm冷卷5780元/吨,月末5420元/吨;跌幅 360元/吨;天津1.0mm天铁冷轧卷5480元/吨,月末5220元/吨,跌幅260元/吨;乐从柳钢1.0mm冷卷5570元/吨,月末5240元/吨,跌幅330元/吨。

接12月份价格走势1月份冷轧继续呈下行走势,市场高价出货受阻,市场库存呈增长态势,贸易商前期资源利润尚可,出现让利出货。基于原材料价格居高不下,中旬钢厂2月份调价政策继续调涨,挺价意愿强。在经过大幅下跌后,钢厂利润受挤压。今年的冬储不同于往年,受疫情影响,各地区提倡在工作地过年,终端多采取不同放假形式,由于人员流动的限制,又按原计划提前一周放假,分不同批次放假的,总体上节前适当进行小批量冬储,随着钢厂结算价格出台,终端及钢贸商纷纷反映结算价格偏高,同时,价格出现小幅反弹,涨幅空间有限,也是渐入收尾工作,价格窄幅波动趋稳运行。

本月冷轧库存连续四周呈增长态势,同比去年的话保持低位,截止目前,冷轧库存为100.5万吨,较上月增长4.1万吨,同比减少12.7万吨。全国主要样本仓库中,其中,较去年同期,华南、华北、西南明显减量,华东、华中、西北、东北呈增量。

钢厂生产利润受挤压,且2月份由于春节放假,终端生产周期减少,总体采购量较1月份有所减少,市场方面,中小贸易商备货意愿不大,部分钢厂接单压力传导代理商,资源量相对集中。

据中联钢数据,截止1月29日,上海市场1.0冷卷市场价格在5420元/吨,月跌幅在360元/吨;5.5普卷主流维持在4490元/吨,月跌幅在140元/吨;冷热产品差价在930元/吨左右,月比收窄220元/吨。1月份C料结算价格多在4550元,涨幅在70元/吨。

进入2月份,在即将春节期间,终端及钢贸商陆续开始放假步入休假状态,市场价格基本趋稳运行,节后市场缓慢启动,价格幅度变化有限。

无缝管: 

一、 市场回顾:

管坯方面:

价格方面: 1月管坯市场呈震荡调整态势,江苏热轧管坯市场售价降130-140元/吨,现热轧管市场售价在4880-5020元/吨,山东热轧管坯市场售价涨100-130元/吨,连铸管坯市场售价涨100元/吨,现热轧管坯市场售价4450-4500元/吨,连铸管坯市场售4300元/吨;天津热轧管坯市场售价有涨有跌,其中山东资源降50元/吨左右,天津当地资源涨150元/吨左右,连铸管坯市场售价涨50-100元/吨,现连铸150-310售价4400-4450元/吨,热轧坯4430-4500元/吨;中南地区连铸管坯市场售价较月初持平,现市场售价在4350元/吨。1月份因管坯厂检修情况较多,部分订货资源到货量有限,致使管坯市场库存资源持续紧张。下游无缝管情况不乐观,部分调坯轧材企业减产及停产,大型钢管厂检修以及接单受阻致使采购管坯数量也下降明显,但即便如此,管坯资源仍供应不足,可见1月份管坯资源紧张程度如何。

排产方面:2月份管坯厂陆续恢复生产,但短期内恢复至前期资源充足的局面较难。1月底统计11家管坯厂连铸管坯外卖量约51-52万吨,较1月份增加13-14万吨,增长约25.49%。

无缝管方面:

价格方面:1月份无缝管市场呈震荡上行态势,累计涨幅26元/吨,总体成交一般。供应方面:1月份山东管厂开工率不足,部分较大规模管厂每天产300-500吨,多产销平衡且保持零库存,另山东鲁丽高炉检修,影响连铸管坯产量,从而磐金无缝管产量减少10万吨。总体无缝管产量较前期有明显的下降,对后期无缝管市场形成有利的支撑。需求方面:1月份国内部分地区疫情较严重,交通受阻,工程停滞,需求更显清淡,临近月底部分地区疫情好转,交通恢复,但临近年底部分商家准备放假,所以市场需求无明显好转。近期原油需求也不明朗,原油打井积极性不高,油井管市场需求仍较低迷。不过汽车,工程机械行业需求仍较可观。成本方面:原材料铁矿石、焦炭市场仍较坚挺,对管坯市场形成有力的支撑,从而对无缝管市场也有明显的影响。

排产方面: 21日统计我国无缝管130条线,开工率为65.32%,较上周同期降1.08%,较上月同期增长1.48%。无缝管库存51.64万吨,较上周同期增长1.92万吨,较上月同期下降0.07万吨原材料管坯库存33.46万吨,较上周同期增长1.89万吨,较上月同期增长6.34万吨。

二:市场预测:

管坯方面:2月份或出现稳中震荡上行的态势,至下半月管坯市场或有小涨的可能。供应方面:1月份管坯产量较低,市场供应量不足,致使下游管厂采购管坯较难,短期内管坯供应量紧张的情况难见缓解。需求方面:2月份正值春节期间,市场需求或更加疲软,再加上2月份疫情的不确定因素影响,市场需求难见明显好转。成本方面:大宗原材料铁矿石、焦炭售价的支撑致使管坯售价足够坚挺。综上所述,预计2月份管坯市场或保持窄幅调整的可能性大,临近下半月管厂陆续恢复生产或有采购的需求,或推动管坯售价有小幅上涨的可能。

无缝管方面:预计2月份无缝管市场或保持窄幅调整的可能性大。成本方面:短期内管坯资源供应难有缓解,仍将维持资源紧张的状态。供应方面:无缝管厂生产不正常,市场供应量减少。再加上无缝管市场库存较充足,且成本较高。需求方面: 2月份春节钢材市场多放假20天左右,市场需求或变化不大。综上,2月份无缝管市场或保持窄幅调整的可能性大。

涂镀:

中联钢专稿:本月涂镀板材价格下跌,截至1月28日,全国主要城市1.0mm镀锌均价5982元/吨,较上月末跌187元/吨,0.3mm镀锌均价5400元/吨,较上月末跌116元/吨,全国主要城市0.47mm彩涂均价6648元/吨,较上月末跌113元/吨。

本月回顾:

涂镀板材自上月末冲高回落,本月整体处于震荡下行局面,部分地区受上游原料价格走低和需求冷清影响,价格小幅下探,但个别地区大厂资源仍存在货少状态,价格较为坚挺。

本月市场基本面不容乐观,需求减弱,尤其京津冀地区受疫情影响明显,工地停工较往年提前,终端消耗能力较差,钢厂库存向社会库存转移,流通市场库存压力增加。

中联钢统计: 国内 12 家主要镀锌钢厂 1 月镀锌计划产量 168.92 万吨,环比减少 9.11 万吨。日均生

产量 5.45 万吨,环比减少 0.29 万吨。

全国拥有热轧—冷轧—镀锌全流程的 20 家镀锌钢厂 1 月镀锌计划产量 190.22 万吨,环比减少 11.61

万吨。日均生产量 6.14 万吨,环比减少 0.37 万吨。

20 家镀锌钢厂出口计划总量 23.92 万吨,环比增加 0.05 万吨。

库存:据中国联合钢铁网调研显示:截止1月22日,全国主要城市镀锌库存106.58万吨,增加2.14万吨;连续六周处于上升趋势。彩涂20.34万吨,增加1.48万吨。

上游产品价格与钢厂利润情况:截至1月28日,上海梅钢热轧SPHC梅钢3.0报价4700元,月环比跌70元,天津热轧SPHC本钢3.0报价4550元,月环比跌10元。邯邢地区报价4520-4550元,基本比上月末跌80元。25日邯邢结算价4550元,较上月涨70元。据测算,目前民营厂家利润空间扩大,镀锌板利润在50-100元左右,彩涂板利润在150-200元。

下月预测:

供应方面:钢厂利润空间回归正常化,下月排产受春节假期影响,继续呈下降趋势,将向流通市场转移库存压力,但贸易端和下游客户备货积极性较差,仍将持币观望为主。

需求方面:2月份正值春节假期,首周结束后各地市场逐渐进入休市状态,需求也将随之锐减,难以对价格形成有效支撑。

成本方面:钢厂3月份订货价格上调为主,且焦炭、矿石等原料成本居高不下,钢厂挺价意愿明显,市场价下调空间有限。

总结:当前市场利好利空因素交织,上冲动力不足,如价格持续回调,或有冬储需求涌现,对价格也形成支撑,预计2月份涂镀板材市场小幅震荡为主。

中长期:考虑到节前中间贸易商和下游客户备货量不大,春节开工后或迎来一波采购高峰,推动价格走高。预计3月份价格震荡上行为主。

钢坯:

1月钢坯呈现先稳后窄幅上行的行情,成交表现亦如此。受国内部分地区疫情爆发,交通运输及生产均有所制约,加之本月下游采购仍显谨慎,故整体需求层面表现不佳,但因成本线上移,部分钢企出现亏损状态,因此谨慎坚挺心态多显,故本月多数时间价格以盘整观望为主。临近月末时,国内整体市场呈现小幅上行的行情,春节将至,市场冬储行情渐渐增加,加之宏观方面利好消息释放,带动盘面上行,在心态上给予厂商拉涨支撑。但据了解近期放假商家陆续显现,后期需求或将减少,市场续涨乏力。截至发稿,唐山地区报3860元/吨较12月底累涨70元/吨,江阴地区报4060元/吨12月底累涨110元/吨。

基本面情况:

高炉方面:本月受焦炭价格连续上行影响,钢企原料成本大幅上行,多数钢企呈现亏损状态,加之北方部分城市疫情爆发,导致运输加严,原料进厂受制,导致厂内焦炭库存水平处于低位,导致钢企检修减产情况增加。截至目前,唐山高炉开工率为63.52%周比降1.84%月比降4.67%。受此影响,日投放量亦减少,粗略统计,截至目前唐山日投放量为2.95万吨,周比降0.15万吨,月比降2.73万吨。

需求方面:据粗略统计本周下游日需求量为3.7万吨,周比降2.76万吨,月比增1.62万吨。本月天然气价格大幅上调,轧制费用增加,下游轧钢企业盈利水平不佳,多处于亏损状态,生产积极性不高,加之本月环保政策亦不断发布,也制约了轧钢企业生产周期。

库存方面:本月社会仓储库存处于先增后降的局面,截至目前唐山地区仓储钢坯库存为77.52万吨周比降4.51万吨,月比增22.63万吨,年同比高48.47万吨,主因在于:下游受制于成本及环保影响,生产积极性较差,加之当时钢企开工率较可,因此钢坯日投放量大于需求量,故被动入库局面较为明显。但随着天然气价格下移,同时春节假期临近,市场冬储格局渐增,加之钢企成本压力增加,亏损局面现象,检修减产局面增加,钢坯投放量减少,故库存止增反降。

进口方面:据海关总署数据显示: 2020年12月进口钢坯86.47万吨,月比降82.43万吨,其中普方坯为43.55万吨月比降49.89万吨,普板坯为26.51万吨月比降25.03万吨。主因在于进口资源价格逐步上行,厂商成本增加,采购进口意愿随之降低,另外进入1月份后,南北价差不断拉大,北方资源渐渐流入南方,也一定程度上代替一部分日益高价的进口资源。故综合来看,预计1月份进口量或少于2020年12月份。

成本方面:目前唐山地区样本钢厂铁水不含税成本为3010-3300元/吨,与当前普方坯价格3860元/吨相比,钢企多处于亏负状态,亏负幅度在50-200元/吨左右。虽然近期交通运输有所缓解,部分焦炭资源进厂,缓解原料供给压力,但库存成本仍大,加之矿石延续高位行情,故当前钢企生产成本压力仍大,检修减产情况仍将延续一段时日。

总结:2月份国内钢坯市场多数时间呈现节前锁价状态,前半个多月价格不会出现太大变化,春节归来后,随着交投气氛增加,市场活跃度逐渐恢复,另外由于本年度国家鼓励就地过年,受此影响开工日期或早于以往,届时需求会得到释放,那么在此局面下价格或呈现涨势,但考虑到同时期下的高库存或对市价造成一定压力,因此预计幅度空间或有限。基于目前市场表现来看,预计2月份主导地区-唐山市场锁价政策或集中在3850元/吨左右,下半月价格或在3850-3900元/吨。

进口矿:

本月进口铁矿石市场呈现近一个月的高位震荡行情,市场在由于飓风影响以及巴西港口检修导致的供应偏紧的预期下,而需求端因利润下滑,导致采购不温不火按需求为主的节奏,未见明显集中补库的现象;在供需求双弱的情况下,市场观望气氛加剧,行情高位震荡为主。月下旬,成材需求季节性下滑,终端需求不及预期,再加上铁矿石和焦炭价格的高位运行,市场接受度有所降低,钢厂利润不断下滑,甚至出现亏损的局面,叠加各地疫情管控运输受限,减产预期增强,钢厂减产停产检修情况增多,导致采购需求不断下降,临近月末,随着春节的临近,钢厂备货基本接近尾声。在市场需求不断弱化的同时,工信部再次明确严禁新增产能和压缩粗钢产量的决心;另外,国内资金整体流动性偏紧,货币政策传递出边际收紧的预期,且美元指数抬升,对市场整体走势形成抑制。再有,大商所增设本钢精粉、IOC6、南非昆巴及乌克兰精粉为铁矿石期货可交割品牌。导致市场整体心态明显转弱,价格出现大幅回落,28日美元现货下降9美元以上,价格降至156.2美元/吨,港口现货出现30-40元/吨的回落;截止1月28日,中国联合钢铁网现货价格指数,即CSI指数,美元现货62%指数月均值报收于168.6美元/吨,较上月上涨12.8美元/吨;CSI 62%港口现货进口粉矿指数月均值收于1155元/吨,较上月上涨112元/吨。整体来看,虽然临近月末,价格出现明显回落,但全月整体价格重心仍呈现上移。

铁矿石资源供应压力不大

据中国联合钢铁网统计, 12月巴西铁矿石发货量约3318万吨,环比增加293万吨,同比增加507万吨,发往中国约2391万吨,环比增加86万吨。考虑到船期,部分资源将于2月上半月到港。另据我网统计,1月1-7日巴西铁矿石发货量约570万吨,环比上周减少385万吨。其中发中国约377万吨,环比减少302万吨。考虑到船期,资源2月份下旬或将陆续到港,整体来看,巴西资源2月份供应或将呈现前增后降态势,整体供应压力不大。

受飓风影响,澳洲铁矿石发货量有所下降,据中国联合钢铁网最新统计,1月15-21日澳洲主流铁矿石发货量约1568万吨,环比上周减少90万吨,同比减少13万吨;发往中国约1297万吨,环比上周减少100万吨,同比减少34万吨。考虑到船期,资源将于2月陆续到港,整体资源供应相对偏紧。

整体来看,近期铁矿石资源供应偏紧或将对矿价形成支撑。

需求或将有所回落

2021年1月上旬,重点统计钢铁企业平均日产,粗钢219.56万吨,环比增长1.51%、同比增长11.58%;生铁194.35万吨,环比增长2.84%、同比增长9.79%;钢材205.19万吨,环比下降8.31%、同比增长11.94%。

2021年1月中旬,重点统计钢铁企业平均日产,粗钢221.81万吨,环比增长1. 02%、同比增长12. 33%;生铁196. 09万吨,环比增长0. 89%、同比增长12.63%;钢材206.03万吨,环比增长0.41%、同比增长8. 52%。

从重点钢铁企业1月上、中旬产量数据来看,钢厂生产积极性仍偏高,铁矿石需求有所支撑。而进入下旬,随着钢厂利润的不断下滑,迫使钢厂不得不减产停产检修,钢厂生产积极性或将下降,整体对铁矿石需求不断下滑。

预测:

短期资源供给压力不大,且市场供应偏紧预期仍较强

受疫情影响,各地鼓励就地过年,春节期间不停工项目数有所增加,节后开工需求集中预期有所降低

节后钢材需求复苏预期偏弱,钢厂利润难得修复,采购需求或将偏弱,但不排除节后短期内铁矿石采购需求有所提升

综合来看,进入2月份,供需双弱态势或将持续,进口矿市场仍将高位震荡运行为主,节后不排除随着需求的释放,价格或将出现波动走高。

国产矿:

1月国内精粉价格普涨。价格方面,内蒙古精粉价格涨80元;辽宁涨40-70元;河北涨110-160元;山西涨40-50元;山东涨40-50元;河南涨100元;江苏涨60元;安徽涨60-70元;湖北涨150元;福建涨160元;广东涨200元。钢厂采购价格也随着精粉价格有不同程度的上调。月初期货主力合约上涨,进口矿价格也呈明显的上涨趋势。受到资金炒作和钢厂补库预期的影响,本周国内精粉价格涨幅较大。但是受到钢厂利润减少,矿石价格过高等因素影响,本周末矿石价格回落较大。

中国联合钢铁网62%国产矿指数(CSI)显示,本月指数从月初的925元上涨到月末的1027元,上涨102元,涨幅为11.03%。相对于上月涨幅14.76%有一定缩减。本周末进口矿粉价格有较大幅度下跌,但是因为国产矿价格相对进口矿滞后,所以国产精粉价格暂时没有变化。 

本月受到钢厂补库预期影响和河北疫情影响,国内铁精粉价格持续上涨,保持坚挺,期间没有明显回调,但是因为当下矿石供应相对宽松,加上钢厂利润缩减,矿石价格上涨,导致钢厂在采购态度上偏谨慎,仍然维持常规采购维持库存水平,并没有大规模补库。月末进口矿价格有较大下跌,更导致库存水平较高的钢厂倾向于观望。钢厂看空预期增多,预计节前需求好转的可能性不高。 

本月山东金矿事故山东境内所有地下铁矿仍然停产,仅少数露天矿山正产生产,矿山炸药库封存,没有原矿库存的选厂已停产。目前部分人员失踪,而未失踪人员中除一人头部受伤死亡外,其余人员已经全部救出。事故处理已经到了收尾阶段,预计节后矿山复工的可能性较大。  

据中国联合钢铁网调研显示,当前按产能口径统计,矿山平均开工率59.01%,比·12月的59.52%略有减少。本月铁精粉库存198.42万吨,前值211.65万吨,环比下降13.23万吨。开工率减少主要集中在小型矿山,大中型矿山减少不多。原因是临近春节部分中小矿山提前放假。  

下月国产矿价格将呈现小幅回升趋势,涨幅50-80元。近期矿石价格偏高,钢厂采购不积极,但是春节临近,部分中小矿山放假,精粉供应减少,此外,对中小矿山节日期间限制炸药也会使得矿山生产减少,预计中小矿山要等到元宵节后复工,也就是2月底,所以节后一直到月底,精粉价格会保持一个稳中看涨的趋势。

焦炭:

回顾:本月焦炭市场延续上涨行情,单周上涨100元/吨,累计上涨400元/吨,自上涨以来累涨1000元/吨,涨后山西准一级出厂2700-2750元/吨,较去年同期上涨900元/吨。本月焦企利润高位,生产积极,(月初因疫情运输受限有所累库,中下旬焦企出货顺畅,)维持低库运行。新增产能产量释放有限,供应缺口持续增加,焦炭供不应求格局难改,焦企心态乐观,持续上涨。钢价盘整运行,高炉正常生产,暂未有大面积减产,对焦炭需求仍较明显,加上钢厂库存维持低位水平,多积极补库,甚至加价采购(据说日钢本次有数量将50)。月末部分地区钢厂因利润及焦炭库存有所检修,加上终端需求减弱,钢价面临回调压力,钢厂对焦炭持续上涨较为抵触。焦炭价格止涨企稳。

供应:本月焦化厂利润持续增加,各地焦企生产积极,整体开工较月初有所回弹。华北地区月初因环保所限产,后期随着环保放松利润增加放开生产开工增长;华东开工逐步回升;东北地区因原料略紧保持相对平稳的水平。其他地区开工亦有小幅增长。

月末焦化厂平均开工77.36%较月初增2.86个百分点。焦企出货积极,库存低位回落。月末焦企库存消耗,月底焦炭库存19.7万吨,较月初有所回落。港口焦炭价格继续上涨,集港增加,下水量减少,库存增幅较为明显。月末焦炭港口库存254万吨较上周增10.5万吨,较月初增加9.5万吨。

需求:本月钢价高位回落,钢厂利润收窄,高炉开工未有明显压减,维持正常生产,对焦炭需求仍较旺盛。钢厂焦炭库存低位回落,河北疫情爆发运输受限,河北钢厂受影响较为明显,库存急剧下降,个别钢厂因库存短缺而有所减产;随着疫情缓解运输恢复,钢厂焦炭库存逐步回升。月末钢厂焦炭可用天数11.43天,较上周增加0.6天,较月初降低0.7天。

数据:12月份出口焦炭39万吨,同比下降49.35%,环比增长34.48%。1-12月份,全国累计出口焦炭349万吨,同比下降46.5%;累计出口金额77284.8万美元,同比下降57%。

盈利:本月焦炭销售价格上涨400元/吨,主焦煤价格同步上涨80-170元不等,生产成本增加。化产价格稳中回升,煤焦油小幅上涨,粗苯价格较月初稳,回收略增。目前国内样本焦化厂平均利润1007元/吨左右,较上周末增加75元/吨左右。山西地区利润1056元/吨,较上月末增381元/吨,同比增加880元/吨。

下月预判:

 供应方面:焦企利润高位,生产积极,产量继续增加;新投产焦炉产量陆续释放。春节期间焦企或有累库,整体供应将有所增加。需求方面:春节假期,终端需求萎缩,钢价面临回调压力,钢厂利润收窄;高炉开工正常,对焦炭需求仍旺盛。钢厂库存略有回升,钢厂仍有补库计划,个别地区采购节奏略有减缓。焦炭整体需求仍存,价格坚挺。成本方面:炼焦煤价格上涨空间不大,多维稳运行,成本支撑弱。下月焦炭供应略有增加,下游钢厂仍有采购需求,保持正常水平,受钢价弱势及利润减缩制约,钢厂接受涨价能力减弱。焦炭价格持稳概率较高,再次上涨空间有限。后期继续关注钢厂高炉生产情况及库存变化。

焦煤:

价格:本月国内炼焦煤市场维持上行趋势。临近春节,部分煤矿有挺价放假计划,受安检影响煤矿生产谨慎,整体产量释放有限,炼焦煤供应相对略紧。煤矿发运积极,企业库存维持低位,主焦煤资源价格上涨,配煤同步跟涨,个别涨幅明显。钢厂及焦化厂短期采购正常继续备库,需求稳中增加;加上新增大型焦炉投产,优质炼焦煤优势明显。

山西柳林低硫主焦煤1540元/吨上涨70元/吨,安泽低硫主焦煤上涨80元/吨至1600元/吨;蒲县1/3焦煤上涨100元/吨至1300元/吨。山东气精煤资源紧张,价格涨幅明显,济宁气煤1150元/吨,上涨170元/吨。唐山主焦煤上涨180元/吨至1630元/吨。

供应:安全检查,部分煤矿停产放假导致煤炭产量回落,加上当前供暖季保民生,大矿产动力煤为主,炼焦煤产量释放有限,供应略紧。原煤方面,年前煤企产量减少,消耗库存为主;洗煤厂原煤消耗明显,库存继续回落,原煤库存331.96万吨降46万吨。精煤方面,随着运输恢复,洗煤厂精煤库存消耗明显,库存回落。精煤库存211.11万吨降10万吨。

需求:

焦企正常采购原料,焦企开工积极,日耗增加。焦化厂精煤库存增长,可用天数回升。库存可用天数19.5,较月初增加1.7天。

进口煤:进口澳煤,澳煤通关政策尚未明确,澳洲恶劣天气对澳煤供应有一定影响,海外贸易商采购较为积极,澳煤价格偏强运行。澳主焦煤(A10.5,S0.6,G85)CFR不含税170.5美元较月初上涨56.5美元。

进口蒙煤:口岸通关量有所恢复,个别口岸道路拥堵,可售资源较少,蒙煤价格稳中偏强运行。现蒙5原煤主流报价1150-1180元/吨,蒙5精煤主流报价1400-1450元/吨。上涨150元/吨左右。

下周预判:

供应方面:春节假期,安全生产及部分煤矿有放假计划,产量有限,春节期间生产煤矿多以动力煤为主,炼焦煤供应相对减少。进口煤,进口政策仍不明朗,进口量有限,整体供应偏紧。需求方面:焦企在利润高企支撑下维持高位开工,采购仍较积极;目前大型高炉投产,需求增加。焦炭价格高位坚挺,对炼焦煤有所支撑。综上所述,炼焦煤供应相对紧张,需求正常;价格仍较坚挺。

废钢:

本月废钢市场先扬后震荡调整运行,区域出现分化。截止1月29日,华东地区市场重废不含税2640-2830元/吨较上月同期上涨90元/吨,唐山地区主流重A3110-3170元/吨较上月同期上涨160元/吨。具体来看,月初假期期间废钢市场活跃度下降,钢厂到货量明显减少,再加上钢厂在积极进行冬储中,为吸引货源多家钢厂上调废钢采购价格。其中华东主流钢厂沙钢两次上调,累涨230元/吨,涨后重废三3250元/吨含税,创近年新高,高于去年同期540元/吨。日照钢铁三次上调累涨210元/吨,带领周边多家钢厂大幅跟涨,累计涨幅多在150-240元/吨之间。月中受成材持续走弱影响,废钢涨势明显放缓,部分钢厂为控制成本趁机试探性下调,不过因钢厂冬储尚未完成,为避免过度跌价会刺激市场提前放假,钢厂下调较为谨慎,跌幅多在50-60元/吨。下旬随着钢厂备库的逐步完成,跌价钢厂也逐渐增多,沙钢两次下调累跌60元/吨,周边部分跟跌30-60元/吨不等。不同于南方市场,北方因冬储进展缓慢月内整体呈现出偏强的运行态势。其中华北地区受疫情影响,交通运输不畅,钢厂到货情况不理想,冬储进展不畅,多拉涨吸货,主流累计涨幅在150元/吨以上,燕钢重A不含税价一度涨至3200元/吨。东北地区钢厂因天气特别寒冷,市场流通资源少,钢厂补库困难,也多大幅上涨来刺激市场出货,累计涨幅150-380元/吨不等。临近月末,随着废钢场地基地放假增多,废钢市场资源逐渐下降,部分钢厂冬储虽未完成,但涨价后也难以刺激市场大量出货,所以多以持稳收货为主,废钢市场逐渐趋于平稳,仅少数钢厂根据到货情况窄幅调整。

废钢供应端来看,随着春节临近,再加上各地防控较严,废钢场地操作工人多提前返乡,废钢场地基地也将在一月底二月初陆续放假休市。另外物流公司也会陆续放假,届时运输车辆会更加难找,废钢市场流通资源将会明显减少。按照往常,废钢供货商多在正月初六至十五陆续开市,但考虑到疫情的影响,预计今年废钢市场开市时间较往常会略晚一些,不过会早于去年。所以预计2月上半月废钢市场将逐渐进入休市状态,下半月供应量逐步恢复,但整体供应较平时偏紧。

从库存来看,根据我网调研统计,截止2021年1月29日中联钢调研统计的31家大中型钢厂废钢库存为295.48万吨,较上周增加33.25万吨涨幅12.68%,较上月同期增加78.22万吨涨幅36%;平均可用天数18.87天较上周增加2.2天,较上月同期增加4.7天。日耗在12.5万吨,较上周下降0.32万吨,较上月同期下降0.66万吨。近期部分废钢场地进入扫尾阶段,清理库存,出货较积极,钢厂废钢库存有所增加。目前钢厂冬储基本进入尾声,南北方冬储差异较为明显。目前南方钢厂冬储基本达到预期,像华东主流钢厂库存可维持一个月的量;而华北地区因到货不理想,冬储尚未达到预期库存,存在补库需求。不过随着废钢供应的减少,钢厂调整价格意义也不大。目前成材走势偏弱,钢厂利润不断收窄,部分钢厂减少了废钢用量。不过目前铁矿石和焦炭价格较高,尤其是焦炭已经十五轮连续上涨,导致铁水成本要高于废钢价格300元/吨左右,废钢性价比相对较好,长流程钢厂对废钢消耗整体仍处于较高水平。整体上来看,废钢呈现出供需两弱的格局。

电炉厂方面,全国电炉个数开工率较上周五下降4.49个百分点至60.26%,电炉产能利用率下降4.48个百分点至59.79%。56家短流程钢厂电炉个数开工率环比上周下降7.29个百分点至59.38%,产能利用率下降7.78个百分点至53.57%。目前部分独立电炉厂已经停产放假,电炉产能利用率将大幅下降。分地区来看的话,四川地区电炉厂多在1月31日前停产放假、云贵地区电炉钢厂多集中在2月1日;福建地区电炉厂本周基本都已陆续停产检修;广东广西地区部分电炉厂在1月25日-2月3日之间陆续放假;其他地区尚未放假的电炉厂也多集中在1月底2月初检修。而复产时间上来看,按照往年电炉厂多在元宵节前后复产,而今年考虑到疫情等多方面因素的影响,仅部分计划在元宵节前后复产,还有一部分复产时间待定。

综合来看,随着废钢供货商陆续休市放假,电炉厂也多停产放假,废钢市场活跃度不断下降,供需均趋弱,逐渐进入有价无市状态,此时钢厂调整废钢价格意义不大。假期期间即使有部分钢厂继续收废钢,也多是处于半停收状态。所以预计节前和假期期间废钢市场大幅波动的可能性较小,多以平稳运行为主,少数根据自身情况窄幅调整。因节日期间长流程钢厂多正常生产,以消耗库存为主,节后长流程钢厂将会有补库需求;而独立电炉厂也会逐渐复产,废钢需求提升,或会拉涨吸货。但是考虑到春节期间成材库存积压,节后成材去库需要一定时间,将抑制废钢上涨空间。

国际动态:

粗钢产量:

世界钢协:2020年全球粗钢产量达到18.64亿吨,同比下降0.9%。亚洲地区,2020年亚洲地区全年粗钢产量达到13.749亿吨,同比提高1.5%。其中,中国的粗钢产量达到10.53亿吨,同比提高5.2%。中国粗钢产量占全球粗钢产量的份额,由2019年53.3%上升到2020年的56.5%。印度的粗钢产量为9960万吨,同比下降10.6%;日本的粗钢产量为8320万吨,同比下降16.2%;韩国的粗钢产量为6710万吨,同比下降6.0%。

欧盟地区,2020年欧盟地区全年粗钢产量为1.388亿吨,同比下降11.8%。其中德国的粗钢产量为3570万吨,同比下降10.0%。

独联体地区,2020年独联体地区全年粗钢产量为1.02亿吨,同比提高1.5%。其中,俄罗斯的预估产量为7340万吨,同比提高2.6%;乌克兰的粗钢产量为2060万吨,同比下降1.1%。

出口方面,自2020年11月起,中国钢材出口开始转暖,除板材类出口订单火爆以外,长材出口也有着喜人的表现。据了解,华东某大型钢厂目前出口排单已至5月。预计中国全年钢材总出口量将恢复至6000-6500万吨左右,进口维持在1000-1300万吨常态。

欧洲:安米集团南非公司重启了南非Vanderbihlpark钢厂2号高炉,该。高炉重启后,公司板卷产量将增加约60万吨。安赛乐米塔尔意大利公司即将重启位于塔兰托的2号高炉,计划将2021年粗钢产量从2020年的340万吨提高到500万吨。

印度:印度四大钢铁生产商JSW、JSPL、TATA和SAIL四季度钢铁总产量1495万吨,同比增长6%。具体来看,四家钢铁公司中TATA钢铁四季度钢铁产量最高,为460万吨,同比增长3%;SAIL其次,产量为437万,同比增9%;JSW和JSPL钢铁产量分别为408万、190万,分别同比增2%、18%。本周,印度市值最大的钢铁制造商JSW Steel公司表示, 受钢铁价格大涨以及国内需求复苏的推动, 过去一年JSW公司股价上涨了逾45%,公司在上周五发布报告,季度利润为三年来最高。

美国:Steel Dynamics,Inc.(SDI)近期公布2020年第四季度销售收入为1.88亿美元,合26亿美元,较2019年同期有所增长,当时净利润总计为1.21亿美元,销售额为23.5亿美元。

日本:据悉,因日本国内外汽车及工程机械需求恢复,日本制铁重新启动东日本制铁所鹿岛地区的一座高炉。目前日本制铁的14座高炉中的12座已投入运行。

不锈钢:

1月份不锈钢市场呈现“价格全线上涨,产量适度下降,库存明显回升”的基本态势。

市场综述:

价格全线上涨:300系,200系,400系三大系别主要钢种的冷卷价格涨幅都超过5%,304热轧卷基价涨幅更是逼近10%。201冷卷价格与430冷卷价格连续两个月涨幅都在5%以上。我们通过表1能够看到1月份主要不锈钢品种基价及其涨幅。其中304冷卷月末基价为15850元/吨,上涨850元/吨(5.67%)。430冷卷月末基价为10150元/吨,上涨600元/吨(6.28%)。201冷卷月末基价为8150元/吨,上涨650元/吨(7.98%)。

430冷卷价格涨势持续近8个月,已经恢复到中高价位的下轨水平。304冷卷价虽连涨两月,但仍处于中低水平,201的价格处于中位水平并有继续上行的迹象。上涨中,需要考虑各系别价差变化对相关需求的影响。

本月价格上涨主要受成本推动,需求拉动的作用较弱。镍铬钼锰等合金原料及不锈废料的价格全线上涨,特别是高碳铬铁和电解锰价格的暴涨,推动430冷卷及201冷卷价格大幅上行。

成本方面:

镍原料:主要国际宏观经济预期转向偏正向,刺激大宗商品价格走高。同时苏拉威西岛地震与菲律宾关停部分镍矿区等因素,令市场对镍供给端的状况较为担忧。这是促使LME镍价及国内电解镍价格继续大涨的主因。

铬原料:受多重因素影响,高碳铬铁价格暴涨。太钢2月份高碳铬铁采购招标价格为8000元/吨,上涨2200元/吨(37.93%)。主要因素包括:一是南非铬矿出口量和铬铁出口量的下降。二是中国河北疫情管控升级导致物流受阻,从天津港到华北地区铬矿运费增加,运量减少。三是我国接连遭受数次寒潮的侵袭,导致部分铬铁主产省压低铬铁等高载能企业的用电需求。三重因素叠加,导致近月铬铁可供量出现明显下降,供给在短期内出现明显失衡。

锰原料:主要因我国接连遭受数次寒潮侵袭,导致部分电解锰主产省压低电解锰等高载能企业的用电需求,电解锰供需出现短时失衡。同时,也不排除有部分企业借机炒作价格的嫌疑。

需求方面:

外需:2020年12月不锈钢净出口量约为16.62万吨,较前月增5.74万吨;不过2020年全年净出口量约161万吨,较2019年减少93万吨(36.5%)。1月份的净出口不会很理想。

内需:(1)新建项目中需要用到不锈钢的行业——医药制造业2020年投资额同比增27.3%,水的生产与供应业2020年投资额同比增21.6%。(2)工业产品需要消费不锈钢的行业:发电机组(发电设备)产量增30%,金属集装箱、电梯产品、家用电冰箱等产品增6%左右。

市场库存:

21年1月份无锡佛山两地不锈钢可视库存量为54.67万吨,较上月增10.39万吨,同口径环比增23.46%。库存量明显走高受两方面因素的影响:需求放缓与贸易商的库存投资(建库)需求叠加。

钢厂方面:

钢厂产量:1月份30家主要不锈钢厂计划产量约为276.55万吨,继续保持在相对高位,同比增长近四成。春节期间,部分不锈钢厂有检修减产计划,预计1-2月影响产量近40万吨。

产能扩张计划:太钢董事长高祥明在太钢集团党委十一届二次会议的工作报告中,明确了太钢2021年和“十四五”的主要奋斗目标。2021年产钢1505万吨, 其中不锈钢 640 万吨;到2023年末,钢铁产业规模力争达到2000万吨,其中不锈钢1500万吨,到2025年末,钢铁产业规模力争达到2500万吨,其中不锈钢1800万吨,镍、铬资源自给率分别达到30%和50%以上,铁精矿粉产量力争翻番。1800万吨,镍、铬资源自给率分别达到30%和50%以上,铁精矿粉产量力争翻番,多元板块力争成为本区域、本行业头部企业,太钢整体实现两千亿级营业收入、百亿级利润。

钢厂价格:太钢无锡市场结算价304冷卷基价(1月末)为16200元/吨,较2019年“月末均价”涨6.87%。430冷卷基价为10150元/吨,较2019年“月末均价”涨24.86%。

后期预测:节后不锈钢价格仍有一定上涨空间

供应方面:2月份不锈粗钢产量因春节检修减产,会略低于1月份,但仍在260万吨左右的水平。3月份恢复到280-290万吨。需求方面:春节假期和疫情管控加强, 2月份需求出现萎缩。3月份需求会出现复苏。原料方面:镍系原料价格高位震荡,铬系原料价格上冲后回落,锰系原料价格在回归理性中渐趋回落。总结:2月份不锈钢价格价格高位盘整,3月份有一波上涨行情。

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