申万宏源:地方债务监管进一步收紧,城投将进一步分化

2021-04-16   来源:中联钢

新华财经北京4月16日电国务院近日印发《关于进一步深化预算管理制度改革的意见》。申万宏源证券分析师发布研报指出,预算管理改革意见整体基调是财政挤水分,全方位建立完善透明的财政预算机制,完善对财政收入、支出、预算以及政府债务的监管,以形成地方政府市场化融资自律约束机制。意见提及的严控项目大干快上、严禁新增隐性债务、积极化解存量债务等与两会后至今政策不断传递的信号相一致。政策重点转向稳杠杆、防风险,政策将呈现双紧格局,对金融和实体都将收紧。今年城投债到期压力较大,严监管背景下城投融资面临压力,城投债估值将大幅波动,建议配置短久期。

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