印度央行鼓励基金投资本国长期债券

2020-10-26   来源:中国联合钢铁网

新华财经北京10月26日电 印度央行(Reserve Bank ofIndia)正在让期限更长的主权债券再次具有吸引力。量子共同基金(QuantumMutualFund)旗下6.91亿卢比(940万美元)动态债券基金(DynamicBondFund)在8月时投资期限最长为三年,目前已转投10-14年期债券。UTI资产管理公司(UTIAssetManagementCo.)自两个月前缩短债券久期后,转而增持最长期限为15年的债券。

印度央行本月早些时候宣布了一系列流动性措施,包括将公开市场操作规模扩大一倍,从而推动了这一战略转变。这引发了央行将定期干预以稳定收益率的预期,对印度央行支持的信心甚至超过了对政府计划增加债券发行的担忧。

固定收益基金经理潘卡·帕塔克(PankajPathak)表示,"我们从8月时的非常保守,到现在大举投资于较长期债券,这背后的一个重要因素是印度央行的干预计划更加清晰。央行表示将每周购买债券,这给了投资者很大的安慰。”

在印度央行10月9日宣布支持措施之前,一些基金经理就开始从票据到信贷等各种形式涌入印度的短期债券,原因是对病毒肆虐的经济和创纪录借款水平的担忧促使他们规避风险。

印度央行的转变将有助于政府。政府曾表示,在截至3月的上半财年,将增加发行1.1万亿卢比债券。年内剩余的债券发行中,超过40%将是10至14年期的债券。

对通胀放缓的预期,也可能支持延长债务期限。印度储备银行行长沙克蒂坎塔·达斯在政策报告中说,货币当局认为最近的通货膨胀是暂时的。

UTIAsset固定收益部门主管阿曼迪普·乔普拉(AmandeepChopra)表示,"一旦市场转而认为CPI将继续走低,且市场借贷趋于稳定,"收益率可能会走软。

然而,一些投资者警告称,押注印度债务供应将会放缓是有风险的,因为不断扩大的财政赤字是一个长期问题。

IDFC资产管理公司驻孟买固定收益部门主管苏亚什•乔杜里表示:“早些时候,我们在战术上保持了13-14年期债券的加码头寸。然而,在我们目前面临的多年财政压力的情况下,这种久期的交易时间有限,只能投机取巧。我们已经回到了6-8年期的核心信念持仓。”

标普全球评级(S&PGlobalRatings)和惠誉国际评级(FitchRatings)预计,在截至2021年财年的一年里,印度联邦和邦政府的总赤字将扩大到GDP的12%左右。

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