每日机构分析：高盛下调美国2022年GDP增长预期

•考虑到围绕奥密克戎变异株存在风险和不确定性，高盛将美国2022年的经济增长预期下调至3.8%。高盛分析师Joseph Briggs在一份报告中说，奥密克戎变异株可能会减缓经济重启步伐，但预计对服务支出“只有适度的拖累”。高盛现在预计2022年GDP将增长3.8%，低于之前预计的4.2%；预计第四季度GDP同比增长2.9%，低于之前的3.3%。高盛指出，如果其他国家实施更严格的限制，病毒的传播可能会加剧供应短缺，但外国贸易伙伴疫苗接种率的提高将避免严重的供应中断。

•中金称，疫情后供给约束在中短期内的持续存在（例如，全球产业链视角下供给难以在短期恢复、美国自身劳动力市场的短缺等）、过度宽松的货币和大规模的财政刺激等多重因素将使得明年美国的通胀压力仍持续存在。中金认为，市场和美联储目前仍低估了通胀风险，市场目前对通胀的定价仍低于调查的通胀预期。自6月FOMC会议以来，美联储已在逐步上调预期通胀，并且对通胀的态度也在逐渐朝着风险倾向于上行的方向调整，屡次超预期的通胀数据也在逐步兑现中金对通胀风险具有持续性的判断。美国通胀尤其核心通胀明年很有粘性，伴随欧洲核心通胀压力相对较小，中金认为未来几年美国相较于其它发达国家通胀风险更高。中长期来看，较高的通胀会降低货币的实际购买力，从而令货币承压；此外，从实际利差角度考虑，如果通胀预期上行导致实际利差下降，亦会对货币产生贬值压力。历史数据也表明，美国相对与其他发达经济体的通胀越高，美元越疲软。

•花旗称，对奥密克戎变异株的担忧使油价以及美债收益率承压，美元兑日元有所下跌，本周美元兑日元可能进一步跌向112.00。不过大举做空美元兑日元可能并不明智，因为对通胀的担忧或促使除日本以外的其他大多数央行收紧政策。而且由于出口疲弱，供应链的长期中断可能会导致日本贸易平衡的恢复出现延迟，这些因素可能对美元兑日元构成支撑。

•瑞士信贷外汇策略师已放弃对加元的看涨立场，原因是油价不确定性以及加拿大央行即将对其政策进行评估等"迫在眉睫的风险"。瑞士信贷外汇策略全球主管Shahab Jalinoos表示， 2025年12月至2023年12月间OIS远期利率曲线所暗示的央行隔夜利率反转，目前是G10中最宽的。这一发展是在总体上平静的国内背景下发生的，没有重大数据发布或显著的政策宣布，这进一步证实了油价下跌所发挥的关键作用。

•瑞银将澳大利亚2022年GDP增速预期从此前的3.4%大幅上调至5.8%，对澳大利亚通胀和失业前景的预期仍维持在高于市场的普遍预期。瑞银称，在更强劲的前景下，尤其是如果出现包括薪资上涨和美联储早于预期收紧政策等情况，将增加澳储行在明年2月宣布量化宽松急停的风险，而非仅仅削减量化宽松。