【深度预测】20201127中联钢市场分析会纪要

2020-11-27   来源:中国联合钢铁网
 

钢铁动态

本月钢厂生产积极性高,产能置换投产项目集中。宁夏钢铁1*1580m³、舞阳中加1*1350m³、海城恒生1*1350m³、唐钢新区新2# 2922m³和镔鑫1*1250m³高炉点火,福建三宝1*1700m³高炉出铁,涉及新增产能886万吨。宝钢2#高炉大修结束复产,产能增加376万吨。受此影响,下月粗钢产量将继续呈现增加势头,但在年底岁末,资金偏紧,需求减弱的情况下,钢价恐出现跌势。

本月继续受赶工期、赶订单的驱动下,钢价呈现大幅拉涨态势。中国联合钢铁网钢价综合指数4326.94,环比上涨4.72%。

一、钢铁产量同比增加。据国家统计局数据,10月全国粗钢产量为9220.2万吨,同比增长12.7%。1-10月全国粗钢产量为87393.3万吨,同比增长5.5%。

二、钢材出口增加。海关总署数据显示,2020年10月我国出口钢材403.9万吨,较上月增加21.1万吨,同比下降15.5%;1-10月我国累计出口钢材4442.5万吨,同比下降19.3%。

三、钢材进口减少。10月我国进口钢材193.2万吨,较上月减少95.3万吨,同比增长88.5%;1-10月我国累计进口钢材1770.5万吨,同比增长73.9%。

四、钢材价格持续性上涨。据中国钢铁工业协会数据,中国钢材价格指数从1月的106.10点,降至4月末的96.62点,之后持续上涨,10月末升至107.34点,与上年同期高出3个点。1-10月,中国钢材价格指数平均值102.93点,同比下降5.22%。

五、铁矿原矿产量增加。据国家统计局数据显示,2020年10月份全国铁矿石原矿产量7842.1万吨,较上月增加494万吨,环比增长6.7%,同比增长0.7%;1~10月份累计铁矿石原矿产量71450.6万吨,同比增长1.9%。

六、铁矿进口量价略降。据海关总署数据,10月我国进口铁矿砂及其精矿10674.2万吨,较上月减少180.5万吨,同比增长14.9%,进口单价119.81美元/吨;1-10月我国累计进口铁矿砂及其精矿97520.4万吨,同比增长11.2%。

12月份石横钢铁新1#、新2#高炉1460m³、承德建龙1*1200m³、防城港1*3800m³、徐钢1*2120m³、营口嘉晨1*1350m³、柳钢中金1*1680m³、唐钢新区新3# 2922m³等预计1600万吨产能的高炉相继点火。预计明年1月份生铁产量将会继续增加。在资源供应量激增的情况下,明年1月份钢市前景不容乐观,建议大家谨慎冬储。

建材

11月份建材下游赶工期带动需求增加,市价呈现大幅拉涨行情。随着天气逐渐转冷,下游施工放慢,建材需求量下降。在建材钢厂利润相对较高,轧线开工率高企,资源供应相对充裕,月下旬建材市价呈现冲高回落现象。近期市价高位调整,使得厂商对12月市场感到担忧,以至于市场上出现12月建材市价将要暴跌的传闻。

中国联合钢铁网螺纹钢综合指数4153.70,环比上涨7.01%;线材综合指数4412.62,环比上涨6.01%。盘线资源供应增多,市价涨幅略有收窄。

建材产量继续增加

国家统计局数据显示,10月份,我国钢筋产量2378.1万吨,同比增长6.5%;1-10月,我国钢筋产量21904.3万吨,同比增长4.7%。

10月份,我国线材(盘条)产量1516.0万吨,同比增长14.4%;1-10月,我国线材(盘条)产量13692.2万吨,同比增长5.3%。

国家统计局数据显示,10月份水泥产量2.41亿吨,同比增长9.6%;1-10月份,全国累计水泥产量19.20亿吨,同比增长0.4%。据中国联合钢铁网调研,11月全国建材轧线平均开工率在82.04%,环比增加0.44%;其中,高炉钢轧线开工率较高,在82.06%,环比减少1.37%。

建材加速去库存

据中国联合钢铁网调研,目前建材库存总量548.47万吨,环比增加1.82%,同比增加0.03%。其中,社会库存525.28万吨,环比减少6.15%,同比减少33.19%。

固定资产投资平稳增长

国家统计局最新数据显示,1—10月份,全国固定资产投资(不含农户)483292亿元,同比增长1.8%,增速比1—9月份提高1.0个百分点。其中,民间固定资产投资269183亿元,下降0.7%,降幅收窄0.8个百分点。从环比速度看,10月份固定资产投资(不含农户)增长3.22%。

房地产开发投资稳步增加

国家统计局最新数据显示1—10月份,全国房地产开发投资116556亿元,同比增长6.3%,增速比1—9月份提高0.7个百分点。其中,住宅投资86298亿元,增长7.0%,增速提高0.9个百分点。

12月份市场情况

随着冬季来临,气温不断下降,施工企业开工率呈现减弱势头。尤其北方地区施工企业进入最后收尾或冬歇期,南方因气温对施工影响有限,开工热情持续高涨,赶工期现象较为明显库存去化力度较大。进入12月份以后,进入隆冬,下游需求进一步萎缩,供给资源量增加,且年底资金压力上升,预计12月份建材市价将出现下跌行情。

 “三条红线”下土地购置降幅扩大

1-10月份,房地产开发企业房屋施工面积880117万平方米,同比增长3.0%,增速比1-9月份回落0.1个百分点。其中,住宅施工面积621836万平方米,增长3.8%。

房屋新开工面积180718万平方米,下降2.6%,降幅收窄0.8个百分点。其中,住宅新开工面积132481万平方米,下降3.3%。

房屋竣工面积49240万平方米,下降9.2%,降幅收窄2.4个百分点。其中,住宅竣工面积35443万平方米,下降7.9%。

受中央融资“三条红线”限制,房企迫切需要资金节流,但由于每年九、十两月为传统推盘旺季,再加上即将到来的年底销售节点,项目新开工与加大建安投资也成为了各大房企的必然决策,因此10月房屋新开工面积同比单月由负转正。

但由于今年整体市场分化明显,部分房企资金面的紧张并未能通过销售回款缓解,因此房企对建安投资仍保持谨慎,预计全年难将回正。

据国家统计局数据显示:前10月,房地产开发企业土地购置面积17775万平方米,同比下降3.3%,降幅比前9月份扩大0.4个百分点,连续4个月降幅扩大。受资金面监管收紧影响,房企对于土地购置更加审慎,土地购置面积规模逐月降低,但房企对核心热点地块依旧迫切争夺,土地地价持续攀高,前10月土地成交价款同比增14.8%。

前10月房地产业继续发挥经济稳定器作用,但中央“三条红线”下融资收紧,房企对资金管控明显收紧,土地购置连续4月放缓,建安投资也趋于审慎。

挖掘机市场销售继续火爆

据中国工程机械工业协会统计,2020年10月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机27331台,同比增长60.5%;其中国内23892台,同比增长60.7%;出口3439台,同比增长59.4%。

2020年1-10月,共销售挖掘机263839台,同比增长34.5%;其中国内236712台,同比增长35.5%;出口27127台,同比增长25.9%

施工企业开工积极

据中国联合钢铁网调研,目前建筑施工企业开工率93.42%,环比上升0.86%,同比上升1.24%。

利多因素:

一、赶工期需求量大。虽然北方施工进入冬歇期,但是南方依然如火如荼的赶工期中,建材需求量较大,市价呈现高位拉涨态势。

二、去产能现象增多。十三五收尾之年,钢铁去产能任务较重,进入四季度关停企业不断增多,而产能置换的钢厂尚未达产,以至于钢铁供应呈现错配现象。

利空因素:

一、工地新开工减少。受三条红线政策影响,房地产新开工增幅有所趋缓;另外,年底岁末工地新开工量下降。

二、北方施工放缓。由于气温下降较快,北方部分地区施工出现明显放缓继续,开工率大幅下降,使得建材需求锐减,北材南下加快。

三、钢材产量高企。受目前钢材市场价格持续拉涨,钢材利润丰厚,轧线开工率长期高位,以至于钢材资源投放量大。

四、市场库存增加。随着施工企业开工率下降,以及钢厂利润尚可,钢材产量增加,后期钢材库存量将会止跌反弹,近期这种势头有所显现。

由此可以看出, 12月份天气寒冷,需求减弱,资源库存增加较快,市价以下跌为主,跌幅在100元/吨左右。明年1月份在电炉厂春节放假、下游企业节前备货、商家冬储的影响下,建材市价先弱后强,市价拉涨50元/吨左右。明年2月份受春节假期影响,建材库存持续增加,下游开工缓慢,市价将出现100元/吨左右的下跌。

热轧:

热轧现货震荡上涨,涨幅扩大。

11月份热轧现货价格整体震荡上涨,涨幅明显扩大。从中联钢热轧价格指数来看,截至11月25日录得4091点较10月30日的3934点累计上涨157点,累计涨幅4%,比上月扩大2.16个百分点。主要城市来看,上海现货4140元/吨月内较上月末累计上涨240元跌幅超过6.2%;乐从现货4160元/吨较10月末累涨260元涨幅6.3%。以上海市场现货价格为例,11月份上旬期间现货价格上涨200元至4100元附近,后有短暂的回落,再到月中过后再有2天的上涨,其后至月末整体震荡小幅走弱。目前较年内最低点上涨超过940元,比前期高点8月高50-60元整。

供应:产量环比回落中,同比再次提速。

10月份统计局数据中厚宽钢带的产量接近1500万吨,预计全部热轧卷板接近2300万吨,本月产量较8月份的年内高点环比连续下降。同比增速上升至23%,增幅较8月高位增3.6个百分点。前10个月累计增11%。

全国热卷钢厂(50家)11月热卷(商品)计划总量为1654.27万吨,环比减量7.15万吨,环比减幅0.43%;同比增量257.52万吨,同比增幅为18.44%。日均生产55.14万吨,环比增量1.55万吨,环比增幅为2.9%;比去年同期增量8.6万吨,同比增幅为18.44%。

库存方面:社会库存持续回落,符合季节规律,略超预期。

11月份热轧库存持续回落,较上月下旬减少42万吨。目前社会库存接近245万吨,比去年同期高出35%;从库存变化曲线上来看,10月下旬及11月上旬钢厂热轧检修安排较多,产量有所下降;冷轧需求和利润较好,基料和热轧薄板产量更多,中间规格相对较少;两方面原因使得市场产量和到货量增加有限。而进入4季度以来工业和制造业下游生产平稳向好,带动下游需求和钢材消耗情况较好。一方面符合往年的季节特点,另一方面将对短期市场现货价格行情形成支撑。

下游行业

10月工业生产高位稳定,投资和消费增速均有回升,指向经济延续复苏态势。而地产仍是复苏主角,一方面,融资约束下房企加快推盘回笼资金需求增强,地产销售仍有一定支撑。另一方面,在地产销售的带动下,相关的家电、家具和建材类消费增速也普遍改善。近日国常会部署提振大宗消费重点消费,促进释放农村消费潜力,提出开展新一轮汽车下乡和以旧换新,鼓励有条件的地区对淘汰旧家电家具并购买绿色智能家电、环保家具给予补贴。在亚太经合组织工商领导人对话会上,习近平总书记提出将进一步降低关税和制度性成本,培育一批进口贸易促进创新示范区,扩大对各国高质量产品和服务进口。

预测

从成本端来看,11月份矿石和焦炭价格继续上涨,对钢厂12月份钢材生产成本将会有力的支撑。 供应端来看到12月份仍有沙钢,中铁,梅钢等钢厂安排检修,产量不会有所增加。热卷进口继续回落中,目前出口价格较高,出口订单较少。环保限产的政策常规执行中,库存持续下行趋势中,相对来说压力不大。  需求端来看国内疫情稳定,中国制造比例继续提升,出口机电产品持续提升;国内消费类汽车和家电新一轮刺激政策推出,12月份消费类采购将会稳定。目前来看价格处于高位,市场操作相对谨慎,预计后期价格仍可能偏强运行,但涨幅将明显收窄。

中厚板:

市场:本月全国中板市场价格小幅攀升。全国26个城市20mm规格中板均价4023元/吨,环比上月涨65元/吨。本月商家对银十的预期彻底落空,心态比较悲观,操作方面是积极促成交的表现。库存有少量的消化,临近月底,期货行情震荡加剧,限于几个下游消费行业的欠佳表现,中板跟涨热轧比较吃力。钢材外围和国内基本面暂无重大空头、多头刺激,短期内价格大幅涨跌空间仍旧不大。产出:全国31家中厚板钢厂开工率是86.15%,月环比增加1.53%。产能利用率为85.83%,月环比上涨1.5%。周产量为139.57万吨,月环比上涨2.44万吨。可能看出环保政策下中板钢厂在生产方面还是在增加的。再来看一下库存:全国31个城市的社会库存为112.99万吨,月环比下降2.53万吨。消化速度比较缓慢。钢材原料的价格比较强劲,特别是矿石马上碰到130美元的点,然而中板下游那种集中成规模的模式还没有开启,除了普碳钢和低合金,其他品种钢的消费量并不好,近期中板钢厂的利润平均还在200元/吨的水平。下游 :本月工程机械的关注点除了上海举办的宝马展外,还有几个热点,其一是10月累计的挖机销量数据:26万3839台,同比涨幅为34.5%,国内市场和出口的销量均为正向增长,涨幅分别为35.5%和25.9%,而挖机单月销量的数据更是亮眼,同比量达到了60.5%。细分来看,中挖单月销量同比涨幅为96.7%,而这个数据的消费领域则是政策带动的市政,基建,房地产还有矿山行业。另外,本月工程机械企业第三季度业绩预告陆续公布,行业整体业绩同比均现大幅增长趋势。第三个热点,本月有海外知名品牌的挖机价格开始主动下降近四成。这其实说明目前全球大环境不好,外商争夺中国市场的份额,竞争是相当激烈的,那么外商的主动降价,势必会影响国产品牌的跟进,挖机势必会有一波降价潮,除了降价,合资品牌也表示会陆续推出一些经济的机型,在这些作用下,国产品牌表示下一步会在机器的原料方面有减配以及价格方面的进一步调整。针对这些调整,与钢材行业息息相关的应该就是多去关注单个机器的用钢量上的变化。总结:整个十一月,经销商总结今年的行情就是淡季不淡,旺季不旺,盼望的银十不及预期,极大打击了经销商的一个积极性,另外今年的产能和库存方面整体看来,环比,同比多以增长数据为多,由于疫情影响大量累积的库存,整个市场去库存存在一定的压力,这就导致最近一轮的板材上涨行情中,中板市场价格上调幅度比较有限,11月,由于期螺现货市场变现良好,叠加成本端钢坯价格持续拉涨,间接地,中板市场价格得以小幅回暖,但仍旧低于其他钢材产品。还有一个月的时间就是年尾收官,整体感觉四季度中板价格应该是涨后回稳运行,虽然目前矿石和煤焦的价格强势,但是归结到需求端,今年中板下游只有工程机械这个行业在领头跑,其他像造船、锅炉容器和碳结板的需求表现欠佳,对中板价格持续上涨形成了一定的制约,后市需求得不到进一步释放,叠加秋冬限产停工等因素影响,或许会有回落的风险。

冷轧:

11月冷轧市场价格上涨为主,国内重点城市冷轧板日均价5116元/吨,较上月涨187元/吨,与去年同期上涨689元/吨。其中最低点在4829元/吨,最高点在5116元/吨,相差287元/吨。

冷轧市场价格由月初上海地区鞍钢1.0mm冷卷4900元/吨,月末5200元/吨;涨幅 300元/吨;天津1.0mm天铁冷轧卷4570元/吨,月末4820元/吨,涨幅250元/吨;乐从柳钢1.0mm冷卷4780元/吨,月末5070元/吨,涨幅290元/吨。

今日11月份,基建、房地产、家电、汽车、工程机械等行业进入全面赶工期,赶订单氛围浓,钢材需求量再度增多。其中冷轧市场方面十一月份多表现为十月份到货量,而贸易商在十月份高价订货偏谨慎,且钢厂直供端供给增量,导致市场资源处于低库存运行。使得现货流通资源出现规格紧张,商家高价预售出货刺激需求释放,市场价格进行拉涨。截止中下旬,基于到货量情况商家心态不一,下游高价采购偏谨慎,部分存在恐高情绪,市场窄幅震荡调整运行。

截止11月26日,上海市场1.0冷卷市场价格在5200元/吨,月涨幅在300元/吨;5.5普卷主流维持在4160元/吨,月涨幅在170元/吨;冷热产品差价在1040元/吨左右,月比扩大110。当前钢厂11月份C料结算价格4010价格左右,较10月结算价上涨140元/吨。

据中联钢调研统计数据显示,19家冷轧钢厂11月份冷轧生产计划总量为292.42万吨,环比增量5.42万吨,环比增幅为1.89%;同比增量37.04万吨,同比增幅为14.5%。日均产量为9.75万吨,环比增量0.49万吨,环比增幅为5.3%。

截止到11月27日统计,冷轧库存为105.4万吨,较上周减少0.5万吨,较上月减少4.3万吨,同比增长0.7万吨。全国主要样本仓库中,其中,华中、东北地区月环比小幅增长外。华东、华北、华南、西南、西北地区市场资源均有减量。

供应方面:11月检修计划减少,在盈利的情况下,加大生产,总体供给量增加。

需求方面:基于11月份订单超接,12月订单压力不大,钢厂12月份接单饱满,其部分有出现限量订货。下游终端方面,在保障客户订单基础上,采购意愿总体偏谨慎。

总结:钢厂方面,12月份订货政策价格上涨100元部分钢厂有出现减少订货优惠,商家多表订货价格高企,市价成本支撑强。从市场了解市场库存出现区域性增长,集中到货的商家有存在优惠暗降操作,而市场缺货的基于成本多报高价,市场心态不一,十一月份贸易商订货增多,12月份流通到现货资源将陆续到货,存在回调的可能。当期下游采购恐高心理,在备货方面偏谨慎。预计十二月份冷轧成本支撑强,震荡调整运行。

无缝管: 

一、市场回顾:

管坯方面:11月管坯市场呈大幅上涨态势,钢厂出厂售价涨100-350元/吨,总体成交尚可。11月普碳方坯市场累计涨190元/吨,受此带动11月管坯出厂售价涨幅较大。其中江浙地区管坯厂涨价最为明显,累计上涨250-350元/吨,常州中天、长强钢铁涨250元/吨,江苏淮钢涨350元/吨,涨后成交尚可。华北管坯涨100元/吨,承德建龙与唐山文丰出厂挂牌价均为3800元/吨,涨后接单表现一般。主生产前期订单,现接单至12月中旬至12月底。山东管坯累计涨180元/吨左右,成交好,且利润较可观,山东鲁丽增加连铸管坯外卖量,山东江鑫管坯钢接单20天左右。华中管坯钢售价涨250元/吨左右,因当地环保减产影响,部分厂家11月15日-12月15日对管坯轧线停产检修,影响产量近半成。11月底统计11家管坯生产企业12月计划产量约50.3万吨,较上月增加约6.1%。其中12月份新上180-350管坯产线投产预计产量5万吨,沙钢永兴因环保减产12月份管坯量减少3万吨,山东巨能与山东鲁丽管坯钢因无缝管需求不佳影响而增加连铸管坯外卖量。天钢天铁12月份仍未有生产管坯的打算。其余管坯厂生产多基本正常。现山东热轧管坯市场售价在3900元/吨左右,连铸管坯市场售价3800-3850元/吨;江苏热轧管坯成交价格4320-4400元/吨,连铸管坯出厂3950-3980元/吨;华北连铸管坯3750-3800元/吨集港,以上现款价格。

无缝管方面:11月无缝管市场呈小幅上涨态势,截至至27日全国24个城市108*4.5无缝管平均价格为4548元/吨,较上月同期涨50元/吨,成交表现清淡。无缝管出厂售价涨50-200元/吨左右,其中厚壁管涨50-100元/吨,薄壁管涨170-200元/吨。因热轧管坯售价涨幅较大,且薄壁管亏损幅度较大,故薄壁管为减少亏损故售价多跟涨。现山东一道次冷拔管出厂4650元/吨,热轧管出厂4300-4350元/吨左右,而山东临沂市场上同等规格售价在4200-4250元/吨,较月初涨50-70元/吨,市场成交交清淡,且库存多为前期低价资源,故市场售价较低。本月大型钢管厂出台下月政策,以上行为主,包钢无缝管累计涨100-160元/吨;衡阳钢管普涨100元/吨;天津钢管涨100元/吨,宝钢钢管涨100元/吨。目前无缝管生产a企业因管坯售价的高居不下,管厂持续处于亏损状态,在需求不佳的影响下,无缝管售价多被迫跟涨,上涨动力不足。

二:市场预测:

管坯方面:供应方面:12月份管坯市场或现前高后低的态势,近期大宗钢材品种支撑力度仍较强劲。方坯市场受冬季环保影响资源减少,目前呈现供不应求的局面,且利润较可观。所以致使目前管坯厂家仍未有生产管坯的打算。后期受冬季天气影响环保政策或随时变动,对管坯产量或有一定的影响。不过,近期下游无缝管出货缓慢以及亏损影响,有炼钢能力的管厂多减少无缝管产量,而增加管坯的外卖量,致使12月份管坯市场供应量有增加。

需求方面,12月份进入钢材需求淡季,市场需求或有一定的萎缩。冬季国内外疫形势严峻,尤其是国外疫情的加重,无缝管减少出货量从而对管坯价格形成一定的制约。12月份下游冬季油田以及工程建设需求萎缩,无缝管开工率或有减少势必对管坯价格形成一定的影响。

综合来看,12月份国内管坯供大于求的局面难有改观,管厂或迫于销售压力而压价采购管坯资源,但下月方坯等大宗钢材品种价格上涨动力充足,管坯价格将受到较强成本支撑。预计12月管坯市场呈现高位震荡的可能性较大,临近月末或有小幅回调的风险。 

无缝管方面:供应:12月份无缝管市场供应量受管厂亏损影响有下降的可能,管厂开工率下降,国内外疫情形势严峻,无缝管出口减少,致使国内无缝管资源量上升,总体供需矛盾更加严峻。不过原材料管坯市场12月份的售价仍较高位,或被动推涨无缝管的市场售价。

需求:12月份国内无缝管市场整体需求难言乐观,国外疫情影响原油天然气市场售价的疲软,以及石油用管的需求下降,致使无缝管出口量减少,12月份华北地区基建建设几乎进入停滞状态,南方市场因进入冬季工程量也有明显的萎缩。无缝管市场需求很难释放。

总结:12月份无缝管供需矛盾依然严峻,无缝管市场价格受成本推动仍有涨价的可能。但下游需求不乐观,被迫推涨的无缝管售价很难持续。预计12月无缝管市场或保持前高后低的态势,临近月末或因年底还贷压力影响有下调售价回笼资金的可能。

涂镀:

截至11月27日,全国主要城市1.0mm镀锌均价5251元/吨,较上月末涨336元/吨,0.3mm镀锌均价4971元/吨,较上月末涨222元/吨,全国主要城市0.47mm彩涂均价5976元/吨,较上月末涨51元/吨。

本月回顾:

本月涂镀板材价格大幅拉涨,焦炭、矿石、热卷等黑色系期货主力合约屡创年内新高,市场心态乐观看涨为主。尤其是大厂厚规格镀锌板资源,较上月末涨300多元,在钢材各品种中较为抢眼。主要是流通市场货少,多地商家存在惜售心理,其中中上旬上涨明显,到下旬开始进入震荡调整阶段。

据中国联合钢铁网调研统计,市场资源短缺从三季度开始已初见苗头,进入到四季度更加明显,北方代表性钢厂鞍钢、首钢等均有缺货或常用规格短缺现象,流通市场资源投放量减少。据了解,一方面是订货价持续上涨,协议户订货积极性下降,另一方面钢厂不断增加直供比例,另外优先供给出口订单。如鞍钢、本钢近三个月出口订单维持在3万吨,河钢唐钢之前在1万吨,11月暴增至5万吨左右,首钢等钢厂则有部分产能转移到锌铝镁板。

国内 12 家主要镀锌钢厂11 月镀锌计划产量180.92万吨,环比增加13.97%,同比增加11.01%。日均生产量6.03万吨,环比增加17.77%。

全国拥有热轧—冷轧—镀锌全流程的20 家镀锌钢厂11月镀锌计划产量 201.42万吨,环比增加12.24%,同比增加9.31%;日均生产量6.71 万吨,环比增加15.89%。

20家镀锌钢厂出口计划总量19.1万吨,环比增加26.07%,同比减少12.79%。其中,9 家主要镀锌钢厂出口计划总量14.8万吨,环比增加40.28%,同比减少12.43%。

汽车行业:11月19日,乘联会公布了最新一期乘用车销量数据:2020年11月上半月(1-15日),乘联会主要厂商乘用车零售销量同比增长17%,环比10月同期增长5%。

中汽协:中国汽车工业协会根据行业内11家重点企业上报的数据统计显示,2020年11月上中旬,11家重点企业汽车产量完成161.2万辆,同比增长9.6%。其中:乘用车产量完成137.9万辆,同比增长7.2%,商用车产量完成了23.3万辆,同比增长27.1%。

下月预测

供需方面:流通市场货少局面还将持续,对短期内行情起到较强支撑,部分地区仍存在赶工需求,建筑类用板销量居高不下。当前的供需格局支撑涂镀板材价格易涨难跌。

成本支撑:各大钢厂订货价继续平稳上调,协议户挺价心理强,现货市场热轧、轧硬等上游原料价格持续走高,使民营涂镀厂家生产成本增加,也不愿降价出货。

心态方面:贸易商和下游客户买涨不买跌心态明显,但随着价格持续拉涨出现恐高情绪,有商家或获利出货,不利于价格持续拉涨。

总结:进入12月份,受天气影响,需求自北向南逐渐转弱,涂镀板材价格或呈现前高后低,整体窄幅震荡调整为主。

钢坯:

本月全国钢坯价格震荡上行,成交表现一般偏可。截至27日,唐山地区报3620元/吨较上月同期累涨190元/吨,江阴地区报3670元/吨较上月同期累涨170元/吨。

影响本月走势的主因

利好方面:一、本月北方地区秋冬限产文件陆续执行,钢坯主产地部分钢坯企业产能退出影响,导致钢坯投放量减少。另外华东地区因当地严查螺纹钢新国标事宜,受此影响当地调坯轧钢厂普碳钢坯需求有所减少,高锰钢坯需求提升,11月及12月份预计到港进口资源虽有,但整体数量有所减少,故资源趋紧局面增加;二、本月各地赶工期行情较为明显,带动需求释放;三、受国内经济环境较可,同时环保及产能退出消息弥漫影响,期货多数时间呈现偏多走势。

利空方面:一、主导地区唐山市场--下游轧钢企业前半月处于环保停产状态,需求减弱,厂内库存增加,这制约了当地钢坯价格上行空间;二、月底资金压力突显,商家出货回笼资金意愿多显;三,期货达到高位后迅速回落,打击了市场交易心态。

数据方面:开工方面:据统计截至11月26日唐山高炉开工率为66.73%较上周降0.86%,较上月降1%,本月去产能及退城搬迁任务继续执行,其中唐山地区关停的钢厂有:建龙钢铁、荣程钢铁、宝泰一座450高炉。另外据悉下月,华西、荣信等钢企有关停高炉的预期,但还需观察其实际停产。

供需方面:受本月关停钢厂及部分高炉检修影响,本月钢坯日投放量较上月减少,具体来看,本月唐山地区钢坯投放量日均值为4.56吨,较10月下降7.7%。而本月下游日均需求量为6.35万吨,较10月增加11.4万吨。以上数据亦说明了,本月钢坯供应紧张的局面。

库存方面:据统计,本周全国四大主流城市钢坯库存为55.35万吨周比降15.26万吨,月比降24.53万吨;其中唐山地区钢坯库存21.33万吨周比降6.16万吨,月比降10万吨,江阴港库存为32.8万吨周比降9万吨,月比降13.8万吨。进入本月后钢坯供应缺口凸显,带动现货库存下降趋势增加。另外据统计唐山地区下游轧钢企业厂内钢坯为46.24万吨,周比减少11.88万吨,较上月同期比减少4.84万吨。上半月轧材企业因停产,导致钢坯库存持续呈现增加态势,前三周库存一直维持在50W吨以上,而随着上周解除环保限产,轧钢企业生产积极性增加,多以消化厂内库存为主,故最后一周降库较为明显。

成本方面:目前唐山地区样本钢厂铁水不含税成本为2430-2550元/吨,与当前普方坯价格3620元/吨相比,钢厂毛利润约290-480 元/吨,周比降20元/吨。

总结:利多因素:1、唐山地区及周边长流程钢企产能置换或退出的工作仍在进行,后期钢坯供应仍有进一步减少的预期。2、短期空气质量仍可,暂无环保预警文件,下游或继续维持高开工。3、供应缺口明显,降库趋势将持续。

利空因素:1、12月为本年度最后一个月,还贷压力加大,后期商家出货回笼资金局面多明显。2、天气越来越冷,终端需求或进一步减少,整体销售压力逐渐增加;3、各地疫情零星爆发,或影响一部分需求及交通运输。

短期钢坯基本面支撑仍强,价格存上行动力,但考虑到一旦期货盘面趋弱调整,在淡季需求偏弱,下游环保停产等因素影响下,钢坯冲高或乏力,或将呈现弱调格局。故综合预计12月份钢坯市场或呈现震荡调整的局面,平均价格或略高于11月份。

进口矿:

本月进口铁矿石市场呈现先抑后扬态势,特别是月中期,在钢材价格快速反弹以及下游需求回升的带动下,价格出现快速拉涨,港口现货价格单日涨幅在10-30元/吨,美元现货单日涨幅在3美元/吨以上,但随着价格的上涨,需求相对转弱,导致价格出现震荡态势,不过整体价格重心有所上移。此后仍在钢材价格上涨、下游需求偏强、钢材库存下降以及钢厂利润得以改善的支撑下,矿价呈现偏强上涨的态势。成交品种主要集中在主流粉矿,特别是PB粉成交活跃;球团因限产影响也较为活跃,块矿的成交也有不俗表现。另外,美元现货价格涨势好于港口现货价格,主要是由于集中采购12月初至中旬船期的资源,成交较为活跃,价格上涨明显;而港口现货市场资源充裕,虽然成交尚可,但整体价格呈现小幅上涨。截止11月26日,中国联合钢铁网现货价格指数,即CSI指数,62%远期现货指数收于129.5美元/吨,环比上月上涨9.93美元/吨;CSI 62%港口现货指数收于898元/吨,环比上月上涨30元/吨。

港口小幅去库。截止11月27日,据我网调研统计,全国42个港口库存1.25亿吨,环比上月末下降200万吨,同比去年同期基本持平。钢厂对主流中品粉矿的需求较好,整体处于去库态势;另外,受限产影响球团矿需求较好,价格较为坚挺,由于乌球和印球资源吃紧,巴球的需求也有所起色,也呈现去库态势。由于低品粉矿比较耗焦,面对高企的焦炭价格,整体需求不理想。一直处于低迷的块矿,本月中下旬在球团价格坚挺的影响下,钢厂采购块矿的积极性有所提升。

目前资源供应压力不大。据中国联合钢铁网统计,10月份澳洲发货量为7766万吨,环比增加233万吨,同比大涨711万吨;发至中国6399万吨,环比增加188万吨,同比增加672万吨;10月份巴西发货量为3203万吨,环比下降134万吨,同比增加100万吨;发至中国2343万吨,环比下降365万吨,同比增加141万吨,整体来看,澳洲资源供应较为充裕,而且巴西发至中国明显下滑,考虑到船期,12月份的巴西到港量或将减少。

另外,截止11月19日,据中国联合钢铁网统计,澳洲铁矿石周度发货量在1650万吨左右,发至中国的量约在1350万吨左右的水平,环比10月份均减少150-200万吨;巴西铁矿石至中国周度发货量平均在500万吨左右的水平,环比10月份减少100万吨。整体铁矿石发货量略有所回落,预计后期资源供应压力不大。

环保限产影响 旬环比产量小降。据中钢协统计,2020年11月中旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢2113.40万吨、生铁1868.69万吨、钢材2064.71万吨。本旬平均日产,粗钢211.34万吨,环比下降1.53%、同比增长5.87%;生铁186.87万吨,环比下降2.05%、同比增长3.94%;钢材206.47万吨,环比增长2.51%、同比增长7.79%。从旬度环比来看,受环保限产的影响,产量有所下降,但仍高于去年同比水平。

下游需求起色 钢材库存下降。中钢协数据显示,11月中旬,20个城市5大品种钢材社会库存875万吨,比上一旬减少128万吨,下降12.8%;库存下降幅度呈扩大趋势,从而支撑了11月份钢价的走强,钢厂利润得到改善,同时对矿价的坚挺形成支撑。

后期预测:

资源供应阶段性减少,后期到港资源供应压力不大,预计明显累库的可能性较小。

天气转冷,或将抑制钢材需求,下游开工或将放缓,后期市场需求或将萎缩,钢材销售预期偏弱;

综合来看,目前铁矿石基本面暂无明显变化,后期市场变数仍将是以钢材需求为主,进入12月份钢材需求淡季,市场不确定性将增加,预计12月份进口铁矿石市场或将弱势震荡为主。

国产矿:

本月国内精粉价格呈上涨趋势。月初国内精粉价格整体呈下跌趋势,辽宁本溪、辽阳、朝阳和安徽繁昌,庐江跌幅较大。因为10月澳洲矿石出口量增加,导致港口矿石供应充足,价格预期偏空,导致矿石价格不振。随后精粉价格开始逐渐企稳,并震荡上涨,并于近两周开始加速上涨。上涨主要原因是钢厂利润仍处于较好水平,需求方面保持稳中偏强,加之受天气,检修等因素影响,国内矿山开工率已经开始走弱,对于国内精粉价格有一定的支撑。辽宁精粉价格上涨5-40元;河北涨7-40元;内蒙古涨10元;山西涨10-30元;安徽涨10-40元;山东涨35-45元;福建涨30元,广东与上月持平。

中国联合钢铁网62%国产矿指数(CSI)显示本月初指数呈大幅下跌趋势,随后于11月中下旬突破月初水平,呈加速上涨趋势,本周上涨速度增大,加速赶顶。本月指数上涨790-804元,涨14元,涨幅1.77%,对比上月涨幅1元,本月涨幅较大。

根据中国联合钢铁网中国铁精粉产量统计,2020年10月精粉产量为2160.91万吨,比9月份的2205.21万吨减少了44.3万吨,减幅为2.01%。10月份日均产量为69.71万吨,环比减少3.8万吨,减幅为5.17%。10月份全国铁精粉产量同比增加168.51万吨,增幅为8.46%。10月累计同比增加683.87万吨,同比增长率为3.39%。产量减少的主要地区是华北地区,主要原因是受到采暖季环保限产影响,铁精粉需求减少而导致减产。十月份国内铁矿石原矿产量为7842.14万吨,比9月份的7348.15增加493.99万吨,增幅为6.72%。比去年同期减少8.64万吨,跌幅0.11%。今年1-10月国内原矿产量为71450.50万吨较去年增加540.35万吨,涨幅0.76%。

据中国联合钢铁网11月16日调研显示,当前按产能口径统计,矿山平均开工率61.47%,前值61.84%,环比减少0.37个百分点。本期铁精粉库存220.36万吨,前值240.56万吨,环比减少20.2万 吨。开工率减少的原因是唐山环保限产造成精粉需求减少,导致开工积极性下降;部分矿山进行年度检修。还有北方地区气候转冷导致部分地区矿山关停,以及山西代县原矿资源减少造成精粉原料紧缺。

10月、11月全国高炉开工率下跌幅度较小。11月高炉开工率仅下跌0.55%。26日唐山165座高炉中共77座高炉检修,开工率66.73%周比降0.86%,个数开工率为53.33%周比降1.82%。

下月国内精粉价格追随进口主流矿粉价格呈高位弱势震荡趋势,有下跌可能,跌幅20-35元。12月钢材销售预期偏弱,因为明年春节在2月,所以1月应该是钢厂补库的时间,12月价格大概率不会像去年12月那样有所上涨,因为2020年春节在1月份。

焦炭:

回顾:本月焦炭去产能政策仍继续执行,供应紧张、钢厂采购积极,价格持续拉涨。上涨两轮累计100元/吨。自8月份以来共涨7轮累累计350元/吨。目前山西准一级出厂含税2050-2100元/吨,唐山准一级到厂2200-2220元/吨。较去年同期上涨400元/吨。本月山西地区继续执行去产能,河南及河北去产能提前进行。累计淘汰4.3米焦炉1000万吨左右,新增焦炉较少,投产有限,整体供应缩减明显。钢厂错峰生产限产力度有限,采购正常略有补库,需求增加,价格持续上涨。

供应:焦化厂利润相对较高,除个别地区环保限产错峰生产外,其他均维持正常生产。月初山西除去产能影响外,环保错峰生产导致山西地区开工回落;华东地区开工正常,中南地区去产能及环保开工有所下滑。焦企开工整体持续下降趋势。

本月焦化厂平均开工80.2%较上月下降1.7%。港口现货资源偏紧,实际成交情况一般,库存略增,月末焦炭港口库存236万吨,较月初略增5万吨。

需求:11月中旬,重点统计钢铁企业本旬平均粗钢日产211.34万吨,环比下降1.53%、同比增长5.87%;生铁186.87万吨,环比下降2.05%、同比增长3.94%。从旬度环比来看,受环保限产的影响,产量有所下降,但仍高于去年同比水平。

国内高炉受环保影响略有限产,并未有大面积减产,对焦炭仍有一定需求。本月钢价拉涨明显,钢厂利润恢复,生产积极性较高。加上焦炭供应偏紧,钢厂采购相对积极。月末钢厂焦炭可用天数12.92天,较月初增加0.5天。                  

盈利:月末焦炭销售价格涨后持稳,主焦煤价格稳中探涨,生产成本稍稳;化产价格涨跌各现,回收略有增加。目前国内样本焦化厂平均利润523元/吨左右,较月初增加93元/吨左右。山西地区利润550元/吨左右。

下周预判:

去产能仍将继续,山西、河北及河南地区仍有淘汰产能任务,供应紧张局面难有缓解;新增产  能释放有限,供应处于短缺状态.焦化厂心态较稳,对后市多稳中看涨。钢厂高炉开工,对焦炭需求有所支撑;冬季天气、运输等可变因素太多,钢厂有计划补库,增加库存。钢厂焦炭库存有所增库,持稳采购居多,心态上不接受涨价。第七轮焦炭涨价相对较难,后期涨价难度再次增加。综上所述,下月焦炭持稳运行的可能性较大,还需关注去产能的进度及力度。不排除供应持续紧张,焦炭第八轮涨价的可能。

焦煤:

价格:本月国内炼焦煤价格上涨明显,主要是供应紧张支撑。主产地安全检查和环保限产执行力度加强,部分煤矿年底任务完成,以安全生产为主,焦煤供应有所减少。煤企出货较好,厂内库存处低位水平。山西临汾安泽低硫主焦煤上调120元/吨至出厂价1520元/吨,1/3焦煤上调50元至出厂价1100元/吨;柳林低硫主焦煤1400元/吨上涨50元/吨。低硫主焦煤等优质煤种供应紧张,库存低位,订单较多,后期仍有上涨预期。配焦煤种近期出货尚可,个别地区低硫贫瘦煤库存低,市场成交顺畅,个别地区气煤等煤种资源偏紧,后期或有上调预期。

供应:主产地煤企受安全检查频繁影响生产受限;同时秋冬季环保政策影响,部分洗煤厂有停产现象,焦煤产量减少,供应紧张。本周洗煤厂开工率环比小幅下降,西北地区因当地焦企库存较高有少部分限产情况。焦化及煤矿洗煤厂开工波动不大,临近年底,部分煤矿年度任务完成,原煤产量有不同幅度的降低,叠加原煤价格上涨速度较快,成本压力仍在,本周开工延续小幅下滑趋势。本周样本洗煤厂开工率76.4%较上周下降0.2%

库存:

原煤方面,原煤产量减少,洗煤厂采购原煤难度增加,补库受阻,库存有所回落。月末原煤库存394.82万吨较月初降11.72万吨。

精煤方面,焦炭价格上涨,焦企生产积极,采购补库积极,精煤库存有所回落。月末精煤库存228.97万吨降低10.53万吨。

需求:

焦企短期采购较为积极,焦煤库存较上周略增,可用天数略有增加。本周焦化厂精煤库存可用天数17,较上周增加1.45天。

进口煤:澳煤通关难度较大,市场暂无成交,澳煤价格暂稳运行,受蒙古疫情影响,口岸通关车量仍处低位,蒙煤价格强势运行,蒙5精煤主流报价上涨50元/吨至1070-1120元/吨。

下周预判:

供应方面:后期安检力度仍较大,煤矿多以保安全为主,煤矿产量仍将减缩;进口煤方面,进口量整体萎缩;整体供应偏紧张。

需求方面:焦企在利润高企支撑下维持高位开工,对焦煤采购积极性较高;短期炼焦煤需求尚可,支撑炼焦煤价格坚挺。

综上所述,下月炼焦煤价格仍保持坚挺运行。

废钢:

本月废钢市场震荡偏强运行月底出现分化。截止11月27日,华东地区市场重废不含税2430-2600元/吨较上月同期上涨70元/吨,唐山地区主流重A2810-2860元/吨较上月同期上涨70元/吨,华南地区市场重废不含税2490-2540元/吨较上月同期上涨40元/吨。具体来看,月初废钢市场延续上月涨势,华东地区主流钢厂沙钢大幅上调100元/吨,涨幅之大超出市场预期,在沙钢的带领下,华东地区部分钢厂跟涨,不过考虑到自身利润情况,钢厂跟涨幅度多在50-80元/吨之间。华北地区上调幅度相对较小,主流涨幅多在20-60元/吨之间。华南地区因到货不佳也多次拉涨吸货,累计涨幅多在80-120元/吨。西南四川地区也在持稳一个多月后上调挂牌价,涨幅20-60元/吨不等。经过钢厂拉涨后,废钢供货商出货积极性较高,月中部分钢厂在到货较好的情况下试探性下调,其中日照钢铁两次下调累跌60-90元/吨不等,周边部分钢厂跟跌;华南地区钢厂多下调20-40元/吨,其中以电炉厂居多。华北地区主流钢厂多下调20-50元/吨。临近下旬,随着成材大幅拉涨,废钢市场挺价惜售心态渐起,废钢跌势逐渐放缓,部分钢厂开始拉涨吸货,涨幅多在20-60元/吨之间。临近月末,废钢市场出现分化,其中广东、广西地区钢厂多打压废钢价格,出现单日内两次下调的情况,不过下调幅度较小,累计跌幅多在40-60元/吨之间。而华东地区却表现偏强,其中两大主流钢厂日钢上调50-60元/吨,昨日沙钢也上调50元/吨。目前废钢价格处于年内高位,以沙钢为例,沙钢昨日涨后炉料一含税价在3020元/吨,高于去年高点130元/吨左右。

废钢供应端来看,近日废钢市场恐高情绪渐起,部分废钢供货商心态不稳出货较积极。不过目前废钢市场整体供应仍然紧张,而且天气愈发寒冷,废钢回收加工效率逐渐下降,另外冬季多雨雪和大雾天气,也对废钢的加工和运输有一定限制。预计12月份废钢供给端将呈收缩态势。

从库存来看,根据我网调研统计,截止2020年11月27日中联钢调研统计的31家大中型钢厂废钢库存为184.28万吨,较上周五增加1.34万吨涨幅0.73%,较上月同期增加34.83万吨涨幅23.30%;平均可用天数12.48天较上周五增加0.33天,较上月同期增加2.7天。近期经过拉涨后,废钢价格处于较高水平,废钢供货商多正常操作,钢厂到货情况整体较好,部分钢厂一度出现压车现象,钢厂废钢库存得以补充。不过部分钢厂仍有冬储备货需求,对废钢价格有一定支撑。

从需求端来看,根据调研统计,截止11月27日,31家大中型钢厂日耗在12.33万吨,较上周增加0.33万吨,较上月同期增加0.12万吨。前期钢价大幅拉涨,钢厂利润明显上升,钢厂多积极生产,对废钢需求较为强劲。近日成材价格有所回落,钢厂利润逐渐被压缩,目前钢厂利润空间仍然尚可,钢厂生产积极性不减,短期废钢需求有支撑。不过随着下游需求淡季的到来,成材市场有下跌风险,届时钢厂利润将进一步收窄,废钢需求难以提升。而且目前废钢价格与铁水成本价差有所扩大,废钢性价比逐渐下降,或会抑制废钢需求。

电炉厂方面,全国电炉个数开工率较上周五上升1.28个百分点至67.31%,电炉产能利用率上升0.51个百分点至64.60%。56家短流程钢厂电炉个数开工率环比上周上升2.08个百分点至68.75%,产能利用率上升0.87个百分点至61.03%。目前电炉厂利润尚可,多数都处于盈利状态,生产较积极,本周中西南地区少数电炉厂有提产操作,福建和河南地区前期检修的电炉近日复产,电炉产能利用率小幅上升。但随着成材持续走弱,钢厂利润空间将不断被挤压。在此情况下,电炉生产压力将逐渐显现,继续提升产量的可能性较小,废钢需求也难以继续增加。

综合来看,废钢市场整体持续偏紧,随着恶劣天气的增多,将会使废钢供应更加紧张。目前钢厂在利润空间较好的情况下,生产积极性不减,对废钢消耗仍处于较高水平。而且部分钢厂有冬储计划,短期废钢需求较为坚挺。但是随着下游淡季的到来,成材需求将逐渐减弱,成材有回落风险。再加上废钢价格处于近几年高位,若成材继续下跌,不排除有钢厂顺势打压废钢价格的可能。所以预计12月废钢市场短期高位震荡调整运行,中下旬有回落的风险,不过在供小于求的支撑下,废钢深跌的可能性较小。

国际动态:

全球粗钢产量:

2020年10月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.619亿吨,同比增长7.0%。亚洲地区,中国10月份的粗钢产量为9220万吨,同比增长12.7%;印度10月份的粗钢产量为910万吨,同比增长0.9%;日本10月份的粗钢产量为720万吨,同比下降11.7%;韩国10月份的粗钢产量为590万吨,同比下降1.8%。

欧盟地区,德国10月份的粗钢产量为340万吨,同比增长3.1%;意大利10月份的粗钢产量为210万吨,同比下降4.6%;西班牙10月份的粗钢产量为110万吨,同比下降7.7%。

北美地区,美国10月份的粗钢产量为610万吨,同比下降15.3%。

出口市场:

目前,国外新冠肺炎疫情形势仍然十分严重,法国、德国等国加大了封锁力度。11月-12月份Covid-19疫情可能会加快扩散,世界各国经济将受到较大影响。一方面,经济活力下降,市场需求下滑;另一方面,企业生产也将有所收紧。但我国产能已经基本恢复,在国际疫情持续的情况下,第四季度钢材出口有望保持稳定,市场需求仍有所支撑,同比降幅会有所收窄。

各地区市场概况:

欧洲方面,据报道,包括德国安赛乐米塔尔、塔塔钢铁和蒂森克虏伯在内的生产商在2021年第一季度订单售罄后,已基本退出交易市场。上周,安赛乐米塔尔已将北欧热轧板卷出厂价增长至600欧元/吨。部分小型钢厂仍可提供明年2月至3月交货的资源,报价约为580欧元/吨。总体来说,市场依然看涨。

东南亚方面,东亚地区热卷成交价大概在CFR 越南580-590美元/吨,越南台塑河田钢铁因天气原因导致物流困难而供应量减少,由于供应紧张导致价格飙升。消息人士称,和发集团已经订购出了超过18万吨热卷货物,于1月份交货,但只能供应约9万吨。这也导致了亚洲的供应紧张。中国钢厂的报价也达到 FOB 中国590美元/吨。

印度方面:印度9月份热轧板材出口量同比下降20%,至55.0012万吨,已从疫情暴发以来的高位回落。印度商务部的数据显示,中国继续大量采购,9月份进口19.7127万吨,而去年同期几乎为零。但是,对越南的出口量下降78%,大约为8万吨,连续第二个月下降。越南此前是印度板材的最大市场,在8月份被中国超越。

日本方面:日本钢铁生产商新日铁(Nippon)已提前重启了位于Muroran(室兰) 和Kimitsu(君津)的两座高炉. 随着两座高炉的重启,新日铁计划在截至2021年3月31日的下半年财政年度下半年的非合并粗钢产量将达到1810万吨. 随着生产设备的重启,原料贸易商预计国内对废铁的需求将会增长,同时将为海运价格提供支撑。新日铁高炉的重启预计将使日本11月的整体粗钢产量连续第五个月增长。

预计在全球钢材基本面较为强劲的情况下,12月全球钢材的价格或将保持高位震荡的状态。

不锈钢原料:

11月份不锈钢价格走势出现明显分化。镍系不锈钢价格从年内较高位中幅回落,铬系不锈钢价格则继续强势上行,保持近6个月上涨态势。锰系不锈钢价格稳中走高,保持温和上扬态势。无锡市场太钢产304冷卷月末基价为14500元/吨,较上月末基价下跌850元/吨,跌幅为5.54%。无锡市场太钢产430冷卷月末基价为8900元/吨,较上月末基价涨400元/吨,涨幅为4.71%。无锡市场联众产LH冷卷月末基价为7700元/吨,较上月末基价涨250元/吨,涨幅为3.36%。

镍系不锈钢原料也呈现走势分化态势。电解镍价格随国内外镍期货价格而动,仍比较强势。镍铁价格则出现明显回落态势,主要受钢厂调降镍铁采购价以及镍矿价格出现松动回落所致。LME镍价继续强势上行,并屡创年内新高,当前价格为16420美元/吨,较上月末收盘价涨1195美元/吨,涨幅为7.82%。高镍铁11月末均价约为1075元/镍,较上月末均价跌160元/镍,跌幅约为13%。高镍矿及中镍矿价格相对稳定,低镍矿价格出现明显回落。

其它不锈钢原料价格有涨有跌。高碳铬铁价格走低,10月末内蒙乌海高碳铬铁均价约为5750元/吨,较上月末均价跌100元/吨,跌幅为1.71%。钼铁价格继续回升,10月末钼铁均价约为9.85万元/吨,较上月末均价涨0.25万元/吨,涨幅约为2.6%。电解锰价格重新回升,在10600元/吨附近。304不锈废钢,月末均价为9250元/吨,较上月末均价大跌550元/吨,跌幅为5.61%。

不锈钢社会库存:11月底无锡佛山两地不锈钢社会库存量约为52.69万吨,与上月末库存量相比,降1.78万吨。

钢厂产量:11月份30家主要不锈钢厂计划产量约为292.5万吨,继续保持在高位运行。1-11月份不锈粗钢产量约为2772万吨,预计较去年同期增5.9%左右,继续呈现加速增长态势。

钢厂价格不同品种涨跌互现。太钢无锡市场304冷卷日指导价月末为14350元/吨,较上月末日指导价下跌6.82%。太钢无锡市场430冷卷日指导价月末为8800元/吨,较上月末日指导价涨4.14%。

不锈钢产能扩张。11月17日,中冶京诚与江苏德龙镍业有限公司签订响水德力新材料有限公司2550mm热轧加热炉总承包工程。响水德力新材料有限公司年产450万吨2550mm热轧不锈钢生产线,由江苏德龙镍业有限公司投资兴建,总投资50亿元。

最近两月不锈钢价格存有一定下行空间。供应方面:20年12月-21年1月,不锈粗钢产量会适度下降,但幅度不会很大,预计还会在270-280万吨。需求方面:20年12月-21年1月,不锈钢主要的下游终端行业的需求大概率会放缓,但不排除受国际新冠疫情反弹影响而出现的“赶工”行情。同时终端行业的但整体盈利能力受限,对不锈钢的价格变动更为敏感,对不锈钢材料的采购决策会更加谨慎。原料方面:20年12月-21年1月,镍系原料价格或仍有一定下行空间,主要源于镍矿价格的“理性回归”对镍铁价格的影响。总结:钢厂会根据疲弱的镍铁等原料行情,并顺势调降不锈钢出厂价格。同时,不锈钢下端对价格的敏感度增加,及钢厂产量中高位运行抑制不锈钢社会的回落速度。这些因素都有可能促使不锈钢市场价格走低。我们预计20年12月-21年1月镍系不锈钢价格继续下跌,铬系和不锈钢价格冲高回落,锰系不锈钢价格稳中走低。

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