【深度预测】20200417中联钢市场分析会纪要

2020-04-17   来源:中国联合钢铁网
 

第一部分:日常汇报

 

公司领导对于上班情况和各位同事身体状况表示关心

 

第二部分:市场情况分析,各个线条资讯分析人员发言

 

钢厂

本周国内大钢厂相继出台5月份价格政策,订货价多以下调100-200元/吨,优惠政策增加50-300元/吨。据悉,钢厂对5、6月份市场相对谨慎,尤其下游订单不足,导致钢厂生产订单接单下降,钢厂报价相对谨慎。由于出厂价格大幅下挫,以及原燃料价格拉涨,钢厂利润大幅下降,部分钢企预计再度亏损,不排除5-6月份钢厂有大面积检修可能。随着唐山环保限产政策再起,高炉检修增多;全国其他地区限产高炉复产减少,故而下周全国高炉开工率将会小幅下降。 

建材:

本周建材市场先涨后跌,累计跌幅10-20元/吨。周初下游需求放量,带动市价持续拉涨,市价拉涨过快,抑制部分需求释放;另外,钢厂积极复产,建材产量较大,使得市场库存去化有所放缓,导致厂商对后市有所担忧,周末时分出现松动现象。随着环保限产政策再启,以及废钢、矿石价格持续拉涨,部分企业利润下降,钢厂复产积极性有所收敛,资源供应增速放缓。下周市场因需求仍有支撑,尤其建筑企业需求量大,带动建材震荡拉涨为主,涨幅30-50元/吨。

热轧:

本周热轧现货整体明显反弹行情。热轧指数 3385.2 较上周 3367.88涨15.68点。上海乐从较涨50-70不等。上海和乐从体系基本持平。天津略低30-50元; 

主要原因:国际疫情对于市场的冲击前期被市场消化,目前处于稳定;各类大宗产品价格都有持稳,目前期现策略采有买近卖远的策略而买入现货;同时基本面复工和采购的继续恢复,这些都对当前价格形成支撑。 

供应(产量):309.39万吨,下降0.65万吨;产量水平比3月份产量数据有10万吨增加,可能会造成半个月之后的供应到货的增加;因为前期的产量低于300万甚至更低,当前到货量较低。 

需求来看:市场成交情况整体相对较好的水平,从库存来看:368.95减15.19万吨,产库124.67万吨,下降7.8万吨;已是连续5周的下降; 

同时国外进口资源也有增加,当然其规格以2.0薄卷为主,相对总体资源规模有限,主要是影响定价的心情。 

未来看:4月热轧排产增加86万吨,而且热轧出口被毁单转销国内,还有冷镀系订单减少,也造成其上工序热轧的增加;同时纵横丰南第二条1450线也将投入试生产,尽管利润情况较差,但是供应还将继续增加。但是唐山限产突发,使得唐山的产量可能下降。这将是一个短期利好的支撑。 

需求情况:今天的3月份宏观数据可能会好于预情,这一经济和需求端利好将会重点影响下周市场行情。但是目前市场对于后期需求仍有担忧。 

下周随着执行限产政策,今天的3月份宏观数据可能会好于预情,这一经济和需求端利好将会重点影响下周市场行情。下周将会上涨。

冷轧

本周国内重点城市冷轧市场震荡偏弱运行。截止目前冷轧日均价3976元/吨,周环比下跌12元/吨,月环比下跌324元/吨。截止目前上海鞍钢冷卷1.0价格在3710元/吨,热卷5.5鞍钢价格3390元/吨,价差在320元/吨。

从冷热价差上来看,价差不断拉近,钢厂生产利润受到挤压,出现亏损,检修计划增多。钢厂调价政策出台,价格多下跌150-200元/吨,钢厂促接单,部分优惠加大优惠力度。股指期货盘面出现强势表现,冷轧市场在亏损降价的情况下,商家控制订货成本,市场价格窄幅调整,期间出现小幅调涨。总体需求面,本周下游家电、汽车等企业资金面,接单量减少、成品消化等因素终端谨慎采购,基于国内生产企业复工复产恢复,总体采购成交量相对稳定;国际疫情的影响,进出口订单受阻,制造业面临进口零部件紧缺,短时间内代替品难以取代,将面临停产风险;前期生产企业出口订单,趋于即将完成阶段,后期生产将出现缩量,后期需求量难以得到有效释放。从目前库存统计来看,本周社会库存微降,钢厂库存减量明显,短期资源供给量减量有限,冷轧库存仍保持高位。下周钢厂检修减量、环保政策等支撑面影响,加上商家考虑亏损订货成本,降价或收窄谨慎操作,出货为主。预计下周冷轧价格走势弱势盘整。

涂镀:

本周涂镀市场价格稳中趋弱,在其他品种走强的带动下,前期价格较为坚挺,但整体库存压力较大,终端需求跟进乏力,后期部分地区价格出现松动,个别地区有低价出货现象。从各个钢厂出台5月份政策来看,普遍下调为主,可见对后市也较为悲观,成本支撑减弱的情况下,贸易商对市场看空心态居多。此外国外疫情依然严峻,尤其是非洲地区开始蔓延,涂镀板材的出口订单受到较大冲击,据部分钢厂和外贸企业反馈,4月份出口订单大幅减少,部分厂商减量更是高达50%以上,而且整个二季度都不会太乐观,一旦出口转内销势必冲击国内价格,这也将使涂镀板材后期存在补跌行情。预计下周行情以震荡下探为主。

中厚板:

本周中板整体平稳运行,前半周价格有震荡,震幅甚小,10元/吨左右。市场成交:贸易商表示近期直接对终端采购的出货表现可以,锅炉板,工程机械类中板出货情况延续好的状态。库存:关注今日的全国33城市库存消化情况,上周五为止,全国库存除华东几个重要城市库存有上升表现,其余地区,华北、华南、东北、西部库存都有条不紊的下降。钢厂:部分钢厂继续检修,唐山地区两个中板的高炉有准备恢复的消息。出口:本周有华东某钢厂出口单谈成,FOB460美元/吨左右的水平,出口量相对微小。由于国外疫情的蔓延,国内钢厂整体板材出口情况惨淡,钢厂停止对外公开无意义报价,主要是促成单为主。热系价格在430-460美元/吨水平,较上月环比下降10美元/吨。下周重点关注唐山限产政策的进展;目前钢厂整体长材好于板材,而板材系列里冷热板走势的情况在继续出现分化。预计:需求端采购弱稳,供应端陆续恢复生产,库存消化属于正常水平,下周价格稳是主流,波动在20-30元/吨的幅度。

钢坯:

本周唐山钢坯价格执行3080元/吨,较上周五累涨50,直发环境较上周改善,部分时候能加价销售,仓储现货资源方面截止周四尾盘报3150-3160,较上周五涨30-40。本周拉涨主因在于,随着国际环境有所改善,股指期货盘面出现强势表现,带动现货交易气氛改善,加之当前供需尚存一定缺口,故钢坯价格有所抬升,但受制于疫情拐点未现,厂商对于后市仍持谨慎观望心态,故上调幅度有限。虽然本周唐山地区高炉开工率较上周增加2.74%,部分钢企外卖量随之增加,当前为6.2W吨,但当然下游轧钢厂虽利润进一步收窄,但尚保持较高开工,日均钢坯需求量仍在9W左右,尚存一定缺口,加之近两日唐山地区突传4月份环保加严消息,据反馈多数钢企即将执行,届时高炉开工率将下降,钢坯投放量将缩减,供小于求局面继续对钢市起到支撑作用。而库存方面,当前下游轧钢企业采坯情绪多以主接直发资源,现货交投谨慎导致钢坯库存降幅放缓。综合来看,下周随着执行限产政策,唐山钢坯价格底部支撑加强,价格上行预期随之增加。但考虑到目前钢坯金融属性较强,故受外盘及国内黑色期货波动影响较大,在疫情拐点未现的背景下,厂商谨慎操作心态多显,因此预计下周钢坯价格或呈现窄幅震荡的行情。

进口矿:

进口矿行情,本周港口现货呈现先涨后跌的态势,整体呈现微涨。由于钢厂资金压力,选择中、低品位铁矿石,高品矿钢厂目前采购意愿较低;市场价格相对混乱,对后市看好的商家报价相对坚挺,持悲观态度的挺价意愿较弱,在有利润的情况下更愿意选择出货。截止16日,CSI62%进口粉矿价格为665元上涨1元,CSI58%进口粉矿575上涨5元;。

美元现货,整体成交不多,价格波动上涨为主,CSI58%粉矿指数为59.25上涨0.6,62%粉矿指数为84.35上涨0.3;由于资金压力,钢厂采购美元货不积极。6月船期金布巴粉,扣罚在5.35元,收窄0.35。

港口库存,呈现累库态势,钢厂利润恢复缓慢,低品位粉矿库存有所消耗,主流块矿有所累库,球团需求也较少。市场传闻唐山地区限产50%,部分钢厂收到通知,并且开始执行,后期铁矿石粉矿需求或将趋弱。

综合来看,目前唐山环保限产执行的趋严,港口库存目前处于累库阶段,再加上废钢价格优势趋显,钢厂对铁矿石采购谨慎心态或更为加强,预计铁矿石市场将呈现波动下行态势。

国产矿:

本周国内铁精粉价格以下调为主,市场继续稳中偏弱的趋势。

价格方面,辽宁地区铁精粉价格下调幅度较大,其中辽宁朝阳、建平、北票铁精粉价格下跌10元,本溪、鞍山、辽阳铁精粉价格跌20元,抚顺铁精粉下调33元,辽宁钢厂采购价也有所下调,凌钢减20元,本钢、新抚钢减40元,鞍山宝得减10元,降价的主要原因是受到近期市场影响,成材的价格下降,导致钢厂压低铁精粉采购价,此外,前期,疫情期间河北有到辽宁采购的现象,导致辽宁价格上涨,现在钢厂也不愿意在高价位采购。河北邯邢局受到上周进口海漂美元价下跌影响下调2元;迁西铁精粉价格上涨10元,同时,津西钢厂精粉采购价也增长10元。涨价的主要原因是津西钢厂有一座容积1280立方米的高炉近期复工,造成精粉需求增加。山西地区铁精粉价格不变,河北钢厂铁精粉采购对于繁峙精粉需求支撑良好,继上周降价以后成交有所恢复,晋南钢厂因为春节前和疫情期间限产解除,对于精粉需求较多,代县精粉价格稳定。四川精粉价格稳定,内蒙古铁精粉价格跌10元。安徽霍邱价格跌2元;广东河源、怀集铁精粉价格减5元;广西柳州精粉价格跌20元。其他地区价格暂时保持不变。本周进口主流矿粉价格稳中有升,预计下周国产精粉价格小幅上调。

铁精粉产量方面,根据中国联合钢铁网国内铁精粉产量统计,2020年3月产量为2002.36万吨,比2月份的1562.22万吨减少了增加440.14万吨,增幅为28.17%。3月份日均产量为64.59万吨,环比增加10.72万吨,增幅为19.9%。3月份全国铁精粉产量同比增加86.3万吨,增幅为4.5%。3月累计同比减少168.55万吨,同比增长率为-2.97%。基本恢复到12月末的水平。

需求方面,本周钢厂需求有所改善,但整体仍然较弱。库存水平较高,仍需要一定时间的消化,随着工地开工状况好转,预计未来工地开工仍然是呈现上涨趋势,对于钢材和矿石价格有一定支撑作用。

宏观上看,全球疫情仍然没有好转迹象,感染人数不断上升,国内防控方面也存在一定压力。本周美国疫情进一步恶化,美股道琼斯指数维持窄幅震荡,本周末美国将公布当周初请失业金人数,预计会有很大增幅,可能会造成金融市场动荡,应注意对于黑色系的短期压力。

焦煤焦炭:

本周焦炭在供应宽松,钢厂采购略有好转的支撑下,价格稳定。焦化厂提涨未果,多以持稳销售为主,钢厂高炉略有恢复,需求略有好转,整体供需逐渐转变。本周有传言高速即将收费,对于焦炭有一定利好,加快焦炭第一轮价格上涨。关于唐山4月份空气质量强化保障的方案,传言唐山高炉限产50%,如此一来,唐山高炉限产一旦执行,对焦炭需求再次缩减,焦炭价格上涨或再次落空。多关注钢厂高炉限产情况。河北准一级1700到厂含税,山西1550-1600出厂含税。

供应:焦化厂开工77.56%较上周增长0.31%。日均产量35.98万吨,较上周增0.13万吨。焦化厂焦炭库存67.56万吨,较上周降4.3万吨,仍呈下降趋势。港口焦炭库存332.3万吨,较上周增3.3万吨。环保政策相对宽松,焦化厂生产正常,产量小幅增加,供应宽松,焦化厂销售有所好转,库存下降;港口资源销售缓慢,库存累计增加。

需求:钢厂焦炭库存可用天数14.06天,较上周减少0.46天,钢厂日耗略增,高炉逐步恢复;钢厂采购较之前略有增加,暂缓对焦化厂价格打压,同时也不接受焦企提涨。

利润:由于煤价仍有小幅的下探,国内焦化平均利润有所恢复,焦化厂盈利10-60左右,较上周有所增加;山西煤价下跌较多一些,利润恢复至20左右山东盈利60元左右。

综合考虑,下周供需或难有明显变化,焦炭价格维持弱势稳定,多关注唐山钢厂限产情况及国内焦化厂、钢厂及港口库存消耗情况。

焦煤:

本周焦煤补降,山西地区低硫主焦煤仍有10元/吨下探,柳林低硫主焦至1350元/吨,配煤回落30-60元/吨。

供应面:国内洗煤厂开工79.3%,较上周下降1.7%,除焦化厂洗煤厂外,独立及坑口开工均有下滑。独立洗煤厂:洗煤厂出货压力上升,加上前期精煤降价部分利润减缩,洗煤厂有停产现象;煤矿洗煤厂:焦煤降价后销售并无明显改善,多地大库存较多,不得不减产以消化现有库存。

原煤库存343万吨,较上周降12万吨;精煤库存217.8万吨,较上周增13.9万吨,炼焦煤供应仍宽松。精煤销售压力大,精煤库存累计仍增加;洗煤厂减少采购原煤控制亏损,原煤库存有所减少。

需求面,焦化厂精煤库存可用天数11.85天,较上周减少0.15天。焦化厂尚未减产,对焦煤有一定的需求,只是目前焦炭价格低位,焦化厂压价采购,库存保持低库存。

下周:焦煤价格采购需求不会出现明显增长,价格再降概率减少,多维持稳定,关注下游焦化厂开工及钢材、焦炭的价格变化。

废钢:

本周废钢市场稳中偏强运行,多地钢厂触底反弹。华东地区主流钢厂多持稳运行,仅日照钢铁上调了50元,中小钢厂多上调,累计涨幅50-220元/吨不等,华北地区钢厂也普遍上调,涨幅30-150元/吨不等。目前江苏地区重废1980-2150元较上周五上涨60元,山东主流重废2000元较上周五上涨70元,唐山地区主流重A2280-2320元较上周五上涨50元,山西地区重废2160-2190元较上周五上涨60元。

废钢供应方面,由于前期废钢价格暴跌,废钢场地基地出货积极,目前多保持低库存或出清状态,再加上产废企业未完全复工,部分废钢场地反馈收货较困难,废钢市场捂货惜售情绪较浓,短期再次集中抛货的可能性很小。

废钢需求方面,目前螺纹与废钢价差1350元左右,处于螺废价差波动区间的较高位置,另外废钢价格低于铁水成本100多元,用废钢优势比较明显,废钢需求上升。电炉厂方面,目前电炉厂利润尚可,除东北、西北外,其他地区电炉厂复产、提产比较积极,电炉开工率和产能利用率不断提升,带动废钢需求的增加,对废钢价格有一定支撑。

但是钢厂经过前期补库,废钢库存比较充足。根据调研数据,截止4月10日,31家大中型钢厂废钢库存157.12万吨,平均可用天数12.65天,本周钢厂到货量虽呈下降趋势,但钢厂废钢库存也不至于特别紧张。再加上成材走势震荡,废钢持续上涨压力较大,预计下周废钢市场涨势或放缓,稳中观望运行。

国际要闻:

国际方面,本周多个国家宣布延长封闭期,大多延长至四月底或五月初再视情况而定,不过部分国家已经开始逐步放开钢铁行业的生产,包括意大利、德国等,欧洲钢价在经过前期下跌后,在本周开始止跌企稳,欧洲废钢、螺纹钢、热轧甚至出现了阶段性反弹,但是需求乏力,反弹幅度有限,美国、俄罗斯钢厂开工率在本周下降明显,下降原因主要还是需求的萎靡,从前的状况看,国际钢铁行业供需两端的复苏仍然需要时间。

本周东南亚市场热轧板卷价格有小幅的回升,一方面随着疫情转为平稳需求有所回升,另一方面由于印度的低价资源流通量有所下降。当前越南热卷到港成交价约390美元/吨CFR,周环比边际上涨5-10美元/吨。俄罗斯热卷售价也基本在这个水平。但是中国钢厂在报价持稳的情况下,仍然没有出口机会。随着价差的缩小,东南亚市场回温,出口商也进入了等待观望状态。

具体来看:

中国出口报价

热轧FOB现报400-410美元/吨,与上周比下跌5美元/吨左右

冷轧FOB现报475-480美元/吨,与上周基本持平

螺纹钢FOB现报410-420美元/吨,与上周比下跌5美元/吨左右

中厚板FOB现报440-445美元/吨,与上周比下跌5-10美元/吨

印度:

热轧FOB现报383美元/吨,与上周基本持平

方坯FOB现报358美元/吨,与上周基本持平

东南亚:

热轧CFR现报390美元/吨,与上周比上涨5美元/吨左右

螺纹钢CFR现报410美元/吨,与上周基本持平

不锈钢:

本周不锈钢价格呈现上涨态势,主要受原料价格上涨及钢厂推升出厂价格等有利因素的影响。市场成交量也有所增加,不过有部分资源还是在贸易商中流通,未流向下游。

LME期镍价格本周涨幅较上周收窄,未能站到12000美元/吨上方。市场也在逐步消化菲律宾镍矿供应短时中断所带来的利好影响。国内镍板价格走势偏弱,较上周末价格还有小幅下跌。国内高镍铁价格走势偏强,周末价格在950元/镍附近,与镍板的价差明显收窄。

受青山大幅上调304热轧板价格等利好因素影响,本周宏旺,甬金等冷轧单轧厂的304冷卷价格大幅回升,周末在12800-13000元/吨附近。这与太钢,张浦等传统热轧-冷轧一贯厂304冷卷基价的价差明显收窄。

钢厂产量扩张依然受到新冠疫情的抑制。据相关统计数据,4月份27家主流不锈钢厂的排产计划在216.5万吨,仅略高于3月份,明显低于去年4月份的实际产量。

无锡佛山两地不锈钢库存将呈现高位(80万吨)下行态势,因本周不锈钢价格回升,带动了成交量的增长。

综合产业基本面和宏观面的基本形势,我们判断下周不锈钢市场会消化本周涨幅——价格保持稳中略微走高态势,库存的降幅或将收窄。

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