【市场分析】废钢市场回顾，四季度偏强运行

回顾前三季度废钢走势，在供需格局偏紧状态下废钢呈现涨多跌少的偏强运行态势。全年经历了两次较为明显的下跌行情，全年均价较上年明显上涨，截止9月底华东重废含税均价2411元/吨，较上年的1733元/吨上涨678元/吨涨幅39.1%。从目前废钢需求和成材价格来看，四季度依然维持高位运行，价格易涨难跌。

一、全年废钢两次回落外，价格持续上扬

废钢市场在3月末和5月末的下跌行情外，持续呈现上涨态势。在上年年末价格冲击到高位，华东地区重废含税达到2690元/吨后小幅回落后价格表现坚挺。春节后的一波补库强力的支撑了废钢的走势。三月份随着供暖季结束，限停产高炉陆续复产，钢厂增加了矿石的使用量，较少了废钢的需求，废钢价格呈现的明显的回落。另外在需求下降的同时叠加了贸易摩擦情绪影响，成材价格迅速下跌。华东重废含税由2550元/吨跌至2200元/吨；华北地区破碎料价格跌幅更为明显，由2600元/吨不含税跌至2100元/吨。

图1：全年废钢价格走势

经历了废钢大跌后，4月份市场开始恢复性小幅上扬，价格回涨150元/吨左右。5月下旬废钢短期回落后价格呈现一路上扬。回顾历年废钢价格走势，5月份从废钢行业来看，气候和天气适宜废钢的回收和加工，同时上下游开工高，废钢的供给相对短时间内宽松。历年来看，5月和9月废钢回调概率比较大。

图2：历年废钢价格走势

二、南北废钢价格收窄，华东、西南表现强劲

从废钢流向来看，废钢资源集中在长江流域及长江以南，华北地区钢厂较为集中，对废钢需求大，废钢属于净流入地。今年以来南北价差范围在200元以内，扣除运费以外价差已经在很小范围内，反映了在供应偏紧状态下，华东地区钢厂积极提价抑制资源外流。

西南地区5月份之前一直处于价值洼地，自6月份后价格强势上涨曾一度追平至华东地区。主要原因来自于今天西南地区电弧炉的陆续投产，增加了废钢的需求，目前四川电炉钢重废不含税到厂价在2350元/吨左右。受钢材价格小幅回落影响，电炉厂压价意愿明显，废钢涨势趋缓。

图3：废钢分地区价格走势

三、优质重废价格坚挺，小料钢筋切头创新高     

在钢材利润持续高位下以及环保限产频发，钢厂对于废钢需求较为强劲。废钢采购普遍加大了优质重废的比例，收得率高、增产效果明显的废钢受钢厂青睐，资源表现紧俏。另外尤其去年以来多地投产破碎线生产线，破碎料价格涨幅趋缓。但钢筋切头得益于料型堆比重、收得率高，成分杂质少，钢厂多加大采购。部分钢厂选在在高炉环节增加钢筋切头的使用，华东和华北地区价格含税涨至3050-3100元/吨，接近炼钢生铁价格。从后期钢厂废钢使用情况来看，钢筋切头依然表现紧俏，价格坚挺但上涨空间有限，优质破碎料有上涨空间。

四、废钢四季度价格预测

废钢市场经历了一季度3月份的回调后修复性上涨，二季度5月下旬小幅下调后废钢持续上扬，当前价格处于年内高位。目前华东重废含税价格2640元/吨，较年初高点2590元/吨上涨50元/吨，较年内低点一季度末2200元/吨上涨440元/吨。四季度从废钢市场供需角度来看，价格仍然保持坚挺走势。供给端来看相对稳定，但四季度冬季大雾及雨雪天气影响废钢加工和回收，另外环保限产下重度污染天气影响废钢的运输导致钢厂到货下降。需求端来看，尽管目前限产区域内对于钢厂限产小于预期，但供暖季下钢厂对于废钢需求强劲，废钢是粗钢提产的主要原料。短流程电炉钢厂截止到三季度末投复产产能涉及2700万吨左右，随着电炉设备调试的顺行，产量将逐步放量，四季度电炉钢对于废钢需求扩大。废钢市场四季度仍处于供需偏紧态势，价格易涨难跌。预计10月初节后钢厂补库价格偏强，中下旬废钢小幅回落概率大。随着供暖季来临，11月份后废钢市场再度走强，四季度末钢厂启动春节前补库保供对废钢市场支撑较强，废钢在四季度创年内新高点概率大。值得注意的是废钢的涨跌受钢坯和螺纹钢市场影响较大，预计螺纹钢市场难以突破去年同期5000元/吨高点，废钢市场重废高点在2800元/吨左右。分品种来看小料钢筋切头涨幅空间有限，优质重废、钢板料有上涨空间。（原料 刘海）