人民币大涨叠加春节因素 1月银行结售汇数据有望向好

在1月人民币大涨、外储继续回升、外汇占款增加的背景下，当月的银行结售汇数据将备受市场关注；尤其是企业结汇和购汇意愿的变化，将为未来一段时间人民币兑美元的走势埋下伏笔。

中国国家外汇管理局预计今日公布2018年1月的结售汇数据。多位分析人士指出，1月银行代客结售汇料将继续录得顺差，且顺差额较去年12月的445亿元人民币将扩大，可能创2015年6月以来新高；部分人士预测远期结售汇也有望在连续四个月逆差后转正。

2018年首月，在岸人民币兑美元汇率大涨3.5%，创有记录以来最大单月涨幅。一方面春节前的季节性结汇为人民币升值提供了支撑，另一方面此番人民币急涨也让一些企业转变观念，提高结汇意愿。

“人民币在1月走势强劲，令企业不急于购汇，而即期结汇在1月通常会上升，因此预计即期结售汇顺差将进一步扩大，”瑞穗银行外汇策略师张建泰在采访中表示。“1月市场更关注人民币升值风险，且去年9月取消20%远期售汇风险准备金的影响已被消化，预计远期结售汇也会出现顺差。”

企业心态

人民币逾一年的升值令中国跨境资金流动持续向好。中国央行此前公布的数据显示，1月末的外汇储备余额为3.1615万亿美元，为2016年9月以来高位； 1月末央行外汇占款较2017年末增长44.8亿元人民币，为2015年10月来最大月增。若银行代客即远期结售汇实现双顺差，将为2014年8月以来首次。

尽管此前另一组央行数据显示，1月境内金融机构的外币存款创历史新高，可能暗示企业在人民币大涨的情况下仍在延迟结汇，但企业的心态也在摇摆。

“1月人民币的快速升值改变了不少企业的看法，”招商银行首席外汇分析师李刘阳表示，如此一来2月的外币存款数据可能有趋势性变化。他预计1月即远期结售汇将可能现双顺差，但随着2月人民币的回调，尚难判断该趋势能否持续。

针对1月远期结售汇是否录得顺差，市场也有分歧。交通银行金融研究中心高级分析师刘健料1月仍将录得远期净售汇。他指出，在1月汇率波动加大的背景下，企业不敢再对赌汇率单边走势，且当时签署远期购汇价格较好；同时，市场对未来人民币兑美元走势的预期存在分化，因此企业可能在1月增加远期购汇。

外汇局此前数据显示，2017年9月起中国远期结售汇录得连续四个月逆差，且12月远期净售汇1022亿元人民币，为2016年1月以来最大逆差规模。

多数分析人士亦指出，1-2月的进出口及跨境资金流数据通常较受春节等季节因素扰动，应结合起来观察对汇率未来走势可能的影响。来源：彭博环球财经