【市场分析】9月矿山开工率和精粉产量双双上涨

根据中国联合钢铁网统计，近三年来，从中国矿山企业开工率和铁精粉产量分析来看，2016年铁精粉的产量为2.31亿吨，2017年为2.49万吨，同比上涨7.16%，据我网预计2018铁精粉产量为2.33亿吨，同比2017年下降6.8%。

按照产能口径统计，2017年中国矿山企业的开工率为66.42%，同比2016年上涨4.6%，预计2018年的矿山开工率为61.46%。据调研2018年1-10月中旬中国矿山企业的平均开工率为61.09%，分别同比2017年、2016年下降9.1%、2.49%。其中2018年1-10月中旬的大型矿山、中型矿山、小型矿山的平均开工率为70.33%、34.12%、25%，分别同比2017年下降7.1%、35.43%、21.16%。2018年9月国产铁矿山的平均开工率为62.84%，环比8月上涨0.27%。

图一：国产铁矿山开工率及精粉库存趋势图

图二：大型、中型、小型铁矿山开工率趋势图

从图二可看出2018年的矿山开工率较2017年整体下滑，其中大型矿山企业主稳，主要原因是大型矿山的环保设备基本齐全，在环保政策下达时，抗压性较强，后期天气逐渐转冷，内蒙古、北疆等地的大型矿山开工率有下滑趋势；中型矿山企业开工先降低后缓慢增加至平稳，主要原因是在环保严查的情况下，某些中型矿山企业的环保设施及尾矿排放等方面未能达标，面临短暂性停产，另一方面，在精粉资源短缺以及矿山的完全生产成本高企的情况下，矿山计划通过技术改造，其一是设备的更换，其二是选矿流程的优化等方面来实现产量的增大。小型矿山企业的开工率自3月底持续走高，小型矿山企业主要集中在辽西地区，因环保限产的影响，唐山的球团需求以及当地钢厂对于精粉的需求拉动辽西地区矿山的生产积极性。此外，在钒矿及钛矿价格较好的情势下，河北当地具有钒钛资源的小型矿山也恢复生产。

2018年国产铁精粉9月均价环比上涨：9月国产矿价格指数从月初的562元/吨上涨至月末572元/吨。主要原因其一为：受到国家基建刺激政策和河北、山西等地钢厂环保限产的影响，月初钢材价格快速上涨，并带动铁精粉价格快速攀升。其二为：原油价格上涨带动进口矿各品种价格攀升，加之澳洲Paraburdoo事故后，对矿山进行常规检修导致部分矿山暂停运营，PB粉发往国内的量减少，进口矿价格的上涨使得国产精粉拉涨。其三：9月份辽西地区的钢厂进入冬储时期，需求量增大，加之球团市场价格上涨的促进作用，使得辽西地区精粉价格大幅上涨。分地区来看，河北迁安9月的均价为湿基不含税604元，环比上涨32元；山东淄博9月的均价为湿基不含税583元，环比上涨20元；朝阳地区9月均价为湿基不含税550元，环比上涨52元。

图三：2017-2018年铁精粉与PB粉市场价格趋势图

图三为2017 -2018年山东淄博的65%品位铁精粉市场价格和青岛港61.5品位PB粉市场价格的关系趋势图，从图可知PB粉和铁精粉的市场价格有较强的相关性，相关系数为R²=0.817。

2018年国产铁精粉9月产量环比上涨：9月国产精粉的产量为1997.67万吨，环比8月精粉产量增加28.15万吨，同比减少117.8万吨。环比8月精粉增加，主要原因其一为技术改造：矿山进行了技改后的采选能力得到提升，导致产量增加；其二是雨季汛期：7月和8月是雨季，洪水导致矿山停产，9月后选厂恢复生产；其三是市场波动：辽宁省铁精粉市场价格上调刺激了矿山的生产积极性，另金属钒价格突增，带动四川省钒钛磁铁矿山全线开足生产，导致当月铁精粉产量大幅增加；其四环保因素：安徽省内7月底对矿山进行环保检查，霍邱几座矿山因噪声污染而关停，9月矿山达满产并追赶产量，从而产量上升。

图四：2017年-2018年铁精粉产量趋势图

2018年9月份铁矿石需求增强：据CUSTEEL9月28日统计，全国42个港口铁矿石库存为14501万吨，较上周五9月21日下降339万吨，较去年同期的13386.6上涨1114.4万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量为284.2万吨/天，较上周五上涨1.5万。9月中联钢调研统计全国高炉开工率环比上月窄幅上升。全国高炉个数月均开工率为75.00%，环比上月上升0.15个百分点。高炉容积月均开工率为83.26%，环比上月均值上升0.29个百分点。

图五：高炉开工率趋势图

图六：铁矿石港口库存与疏港

2018年国产铁精粉维持较高景气度：国产精粉的供求关系基本持稳，除不可控因素（如暴雨等极端天气）或环保勒令关停外，在产矿山主要表现为大型矿山基本达满产稳定生产，中型矿山受环保或技改的影响较大，开工率波动震荡，小型矿山受环保及市场影响波动。另2018年无新投资建厂的矿山，山东东平县五矿旗下的矿山暂无生产迹象，辽宁本溪建龙旗下的矿山因事故原因仍无开工迹象，因此2018年无新的铁精粉产能释放。需求方面，铁精粉作为重要的低铝资源和球团矿的原料资源，今年钢厂又偏好低铝矿，加之受到各个区域的钢厂烧结、竖炉停限产的影响，球团矿供应紧张，铁精粉的需求很好。据中国联合钢铁网对98家钢铁企业对铁矿石炉料使用情况调研，其中90家企业使用球团，45家完全使用国产精粉造球或国产球团。（彭花 诸葛毅）

图七：国产精粉和球团市场价格趋势图